基金淨值是什麼？基金配息、報酬率要怎麼看？｜群益投信

初次申購基金時，你是不是對很多名詞都感到陌生？例如：基金淨值 、基金報酬率（含息報酬率、不含息報酬率）、基金規模等…。本文希望幫助投資人，把看似複雜的名詞，用簡單的方式說明，讓你也能輕鬆理解基金，現在就開始投資吧！

 

目錄
基金淨值是什麼？
基金淨值怎麼算？
基金配息怎麼算?
含息與不含息報酬率的差別

常見問題QA

基金淨值是什麼？

首先我們先理解什麼是「基金」？簡而言之就是集眾人資金，透過專業經理人投入金融市場，獲取報酬的投資工具。既然是「聚集眾人資金」，就必須了解每個參與的投資人，投資份額有多少？當基金資產增加或減少時，才能知道每位投資人應該拿回多少錢。因此，為方便記錄投資人的份額，基金會將淨資產價值切分成好幾等份，每一等份的價值也就是基金的「單位淨值」。
基金切分的每一等份則稱為「單位」，一檔基金總共切成了多少等份？就是基金的「總發行單位數」，而基金的申購、贖回，就是透過買賣「單位」來交易，當投資人向基金公司申購基金時，總發行單位數就會增加，贖回時則總發行單位數會減少。
此外，基金每一單位的價格，即為每一等份所代表的資產價值，稱作「基金單位淨值」。所以只要知道投資人持有多少單位數？就能分辨每位參與投資者對基金資產的持份了。
 

基金淨值怎麼算？

由於基金單位淨值是每一單位所代表的資產價值，這個還滿容易理解，而淨值的計算方式如下：

基金單位淨值=基金淨資產價值÷發行總單位數

在基金發行單位數維持不變的情況下，當基金淨資產價值增加，單位淨值就會上漲；反之，基金淨資產價值減少時，單位淨值則下跌。舉例來說：若一檔基金發行了10,000 個單位數，且總資產規模為 1,000,000元，基金單位淨值便為100 元（1,000,000元 ÷ 10,000個發行單位）。在發行單位數維持不變之下，當基金總資產因投資標的市場價格上漲，成長到110 萬時，單位淨值便上升到110元；若是因為有投資人申購基金，使發行單位數增加為11,000個，同時導致基金總資產成長到 110 萬，那麼單位淨值則仍維持在100元。由此延伸推論，影響基金淨資產價值發生變化的情況有 2 種：

1. 基金資產的市價變動，導致基金總資產增加或減少，單位淨值也隨之改變

2. 投資人申購、贖回基金造成基金規模改變，發行單位數也隨之增減，但單位淨值維持不變。

因投資人在申購、贖回基金，是以「基金單位淨值」向基金公司買賣需要的「單位數」，基金的總發行單位數也會隨之增減，這點與股票不同，大量投資人申購一檔基金時，並不會因此推升基金的單位淨值。

基金配息怎麼算?

台灣人特別偏愛可以配息的基金，而台灣配息基金非常多，幾乎每檔基金都有配息型的級別。配息型基金中，對於利息的分配可分成累積型、配息型這兩種級別：

1. 累積型：又稱為除權，將基金的配息再投資，增加基金單位數產生複利效果。

2. 配息型：以現金將配息發還給投資人，配息發放頻率分為月配息、季配息、半年配息、年配息。

很多投資人喜歡投資高配息率的基金，但事實上高配息率不等於高報酬，甚至有時候配息也可能只是配到本金，要如何確定自己的基金配的是利息還是配到自己的本金？有一個最簡單的方式就是看「含息報酬率」，如果是正值，代表這筆投資是賺的，但如果是負值，就代表配的是本金而非多餘的利息。

【延伸閱讀：基金配息查詢】

 

基金含息與不含息報酬率的差別?

基金在收益分配時，會將每單位的配息金額從基金淨值中扣除，並將資金撥回到投資人的口袋中，而這些錢仍屬於投資人的資產，因此在評估配息基金的報酬率時，只用淨值計算就會失真。舉例來說：當基金淨值從 100 元上漲為 110 元，此時基金每單位配息10元，所以配息後基金淨值為100元（= 110 – 10)，而 10 元的配息金額會撥回至你的銀行帳戶內，因此你的資產還是有110元。如果以淨值直接計算報酬率的話，(100-100)/100=0%，顯然不是真正的投資報酬率，只能稱為「不含息報酬率」。因此，計算真正的投資報酬率時，要記得把配息加回來，以總資產來計算「含息報酬率」，也就是（100+10-100)/100=10%，因此我們可以歸納出，基金的「含息報酬率」計算方式如下：基金「含息報酬率」=（結束日淨值 – 開始日淨值+每單位配息金額）÷ 開始日淨值*100%

透過上述簡易的說明和計算公式，相信大家都能初步了解，基金投資的一些基礎計算原理，接下來就是透過親身操作，才能知道是否能夠了解及運用？建議你，透過查詢基金的基本資料，去觀察及基金淨值及報酬率的含息和不含息的差異，踏出你基金投資的第一步！

【延伸閱讀：基金總覽】

常見問題QA

Q:基金配息來自本金是什麼意思？

常在配息型基金名後方看到「基金配息來自本金」時投資朋友就該注意配息率是否大於報酬率，而將你的本金拿來做為配息的一部分。如果一檔基金常常發生配息率大於報酬率，而基金淨值也呈現長期向下的態勢，到頭來演變成只賺了配息，卻賠了本金。

總結一句「配息率不等於報酬率」，觀察基金整體的報酬時，必須考慮淨值的變動再加上配息，才不會被高配息的基金商品誤導！

 

Q:基金淨值計算更新的時間？

通常「投信基金」是台灣時間每天下午3點左右更新前二個營業日的基金淨值，當中只有台股基金及貨幣型基金為前一個營業日的基金淨值。

至於境外基金則變數較多，在基金淨值更新後，各大網站才會陸續更新資料。對各檔基金淨值更新時間，投資人不需要太在意，因為共同基金並無法隨時立即下單並成交。

 

Q:基金淨值選擇越高越好嗎？

很多投資人有淨值高越好或越低越好的迷思，有些認為淨值低的基金，就是比較便宜、容易漲；反之淨值高的基金不容易從中獲利，所以比較不值得投資。但其實基金淨值還包含了經理人的操作能力、股息滾入再投資的效果，因此並不建議依基金淨值高低當作挑選基金的判斷條件。

至於投資人如何判斷基金是賺賠與否？只要看單位淨值上漲或下降，就能知道基金是賺錢還賠錢，假設你買進基金時，單位淨值是50元，之後淨值漲到70元，就是賺錢了，如果當初買進基金的單位淨值是50元，之後淨值跌到30元就是賠錢。