初次申購基金時,你是不是對很多名詞都感到陌生?例如:基金淨值 、基金報酬率(含息報酬率、不含息報酬率)、基金規模等…。本文希望幫助投資人,把看似複雜的名詞,用簡單的方式說明,讓你也能輕鬆理解基金,現在就開始投資吧!

 

目錄
基金淨值是什麼?
基金淨值怎麼算?
基金配息怎麼算?
含息與不含息報酬率的差別

常見問題QA

基金淨值是什麼?

首先我們先理解什麼是「基金」?簡而言之就是集眾人資金,透過專業經理人投入金融市場,獲取報酬的投資工具。既然是「聚集眾人資金」,就必須了解每個參與的投資人,投資份額有多少?當基金資產增加或減少時,才能知道每位投資人應該拿回多少錢。因此,為方便記錄投資人的份額,基金會將淨資產價值切分成好幾等份,每一等份的價值也就是基金的「單位淨值」。
基金切分的每一等份則稱為「單位」,一檔基金總共切成了多少等份?就是基金的「總發行單位數」,而基金的申購、贖回,就是透過買賣「單位」來交易,當投資人向基金公司申購基金時,總發行單位數就會增加,贖回時則總發行單位數會減少。
此外,基金每一單位的價格,即為每一等份所代表的資產價值,稱作「基金單位淨值」。所以只要知道投資人持有多少單位數?就能分辨每位參與投資者對基金資產的持份了。

 

基金淨值怎麼算?

由於基金單位淨值是每一單位所代表的資產價值,這個還滿容易理解,而淨值的計算方式如下:

基金單位淨值=基金淨資產價值÷發行總單位數

在基金發行單位數維持不變的情況下,當基金淨資產價值增加,單位淨值就會上漲;反之,基金淨資產價值減少時,單位淨值則下跌。舉例來說:若一檔基金發行了10,000 個單位數,且總資產規模為 1,000,000元,基金單位淨值便為100 元(1,000,000元 ÷ 10,000個發行單位)。在發行單位數維持不變之下,當基金總資產因投資標的市場價格上漲,成長到110 萬時,單位淨值便上升到110元;若是因為有投資人申購基金,使發行單位數增加為11,000個,同時導致基金總資產成長到 110 萬,那麼單位淨值則仍維持在100元。由此延伸推論,影響基金淨資產價值發生變化的情況有 2 種:

  1. 基金資產的市價變動,導致基金總資產增加或減少,單位淨值也隨之改變

  2. 投資人申購、贖回基金造成基金規模改變,發行單位數也隨之增減,但單位淨值維持不變。

因投資人在申購、贖回基金,是以「基金單位淨值」向基金公司買賣需要的「單位數」,基金的總發行單位數也會隨之增減,這點與股票不同,大量投資人申購一檔基金時,並不會因此推升基金的單位淨值。

基金配息怎麼算?

台灣人特別偏愛可以配息的基金,而台灣配息基金非常多,幾乎每檔基金都有配息型的級別。配息型基金中,對於利息的分配可分成累積型、配息型這兩種級別:

  1. 累積型:又稱為除權,將基金的配息再投資,增加基金單位數產生複利效果。

  2. 配息型:以現金將配息發還給投資人,配息發放頻率分為月配息、季配息、半年配息、年配息。

很多投資人喜歡投資高配息率的基金,但事實上高配息率不等於高報酬,甚至有時候配息也可能只是配到本金,要如何確定自己的基金配的是利息還是配到自己的本金?有一個最簡單的方式就是看「含息報酬率」,如果是正值,代表這筆投資是賺的,但如果是負值,就代表配的是本金而非多餘的利息。

【延伸閱讀:基金配息查詢

 

基金含息與不含息報酬率的差別?

基金在收益分配時,會將每單位的配息金額從基金淨值中扣除,並將資金撥回到投資人的口袋中,而這些錢仍屬於投資人的資產,因此在評估配息基金的報酬率時,只用淨值計算就會失真。舉例來說:當基金淨值從 100 元上漲為 110 元,此時基金每單位配息10元,所以配息後基金淨值為100元(= 110 – 10),而 10 元的配息金額會撥回至你的銀行帳戶內,因此你的資產還是有110元。如果以淨值直接計算報酬率的話,(100-100)/100=0%,顯然不是真正的投資報酬率,只能稱為「不含息報酬率」。因此,計算真正的投資報酬率時,要記得把配息加回來,以總資產來計算「含息報酬率」,也就是(100+10-100)/100=10%,因此我們可以歸納出,基金的「含息報酬率」計算方式如下:基金「含息報酬率」=(結束日淨值 – 開始日淨值+每單位配息金額)÷ 開始日淨值*100%

透過上述簡易的說明和計算公式,相信大家都能初步了解,基金投資的一些基礎計算原理,接下來就是透過親身操作,才能知道是否能夠了解及運用?建議你,透過查詢基金的基本資料,去觀察及基金淨值及報酬率的含息和不含息的差異,踏出你基金投資的第一步!

【延伸閱讀:基金總覽

常見問題QA

Q:基金配息來自本金是什麼意思?

常在配息型基金名後方看到「基金配息來自本金」時投資朋友就該注意配息率是否大於報酬率,而將你的本金拿來做為配息的一部分。如果一檔基金常常發生配息率大於報酬率,而基金淨值也呈現長期向下的態勢,到頭來演變成只賺了配息,卻賠了本金。

總結一句「配息率不等於報酬率」,觀察基金整體的報酬時,必須考慮淨值的變動再加上配息,才不會被高配息的基金商品誤導!

 

Q:基金淨值計算更新的時間?

通常「投信基金」是台灣時間每天下午3點左右更新前二個營業日的基金淨值,當中只有台股基金及貨幣型基金為前一個營業日的基金淨值。

至於境外基金則變數較多,在基金淨值更新後,各大網站才會陸續更新資料。對各檔基金淨值更新時間,投資人不需要太在意,因為共同基金並無法隨時立即下單並成交。

 

Q:基金淨值選擇越高越好嗎?

很多投資人有淨值高越好或越低越好的迷思,有些認為淨值低的基金,就是比較便宜、容易漲;反之淨值高的基金不容易從中獲利,所以比較不值得投資。但其實基金淨值還包含了經理人的操作能力、股息滾入再投資的效果,因此並不建議依基金淨值高低當作挑選基金的判斷條件。

至於投資人如何判斷基金是賺賠與否?只要看單位淨值上漲或下降,就能知道基金是賺錢還賠錢,假設你買進基金時,單位淨值是50元,之後淨值漲到70元,就是賺錢了,如果當初買進基金的單位淨值是50元,之後淨值跌到30元就是賠錢。

 

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