市場評論

6月份台股展望

日期:2015-06-01

近期美國新公佈經濟數據普遍不如市場預期,顯示美國第一季經濟在強勢美元拖累下表現不佳,有持續放緩之勢。聯準會主席葉倫言詞間不但透露出對美國整體經濟走勢憂慮,連對海外經濟體-主要是中國經濟走弱對美國造成的影響亦表示擔憂。葉倫的態度雖暗示聯準會6月升息機率降低,不過因其仍預期美國經濟將會在未來數月內轉強,今年仍有望開始升息,目前市場也多認為聯準會將在下半年稍晚展開升息行動。5月美股在創下歷史新高進行高檔整理,全月雖僅小漲約1%,但其長期向上趨勢並未改變。歐洲方面,受歐元轉強及希臘債務問題干擾,歐洲股市表現不佳,陷入整理格局,德國股市單月小跌0.35%。

台股4月在金融拉抬下收漲2.44%,並一度觸碰到萬點。不過進入5月,因原先領漲的金融漲勢不但未能延續,反而出現修正,導致大盤也陷入區間整理。電子在淡季影響下基本面欠佳,但股價反而在蘋概股帶動下逆勢走揚。傳產基本面雖穩定成長,但因油價波動,導致塑化、油電燃氣等修正而回檔。總計5月加權股價指數下跌1.21%,電子小漲0.62%,金融回跌1.21%,傳產則重挫4.05%。

雖然全球景氣復甦力道疲弱,產業需求不大,但在貨幣環境寬鬆及各國政府積極政策作多下,預期全球股市還是有望持續攀高。



投資建議


進入6月,預期大盤仍會以區間整理為主,波動有限,因此維持選股不選市的基本步調。台股自6/1起放寬漲跌幅限制至10%,因個股波動加大,可能造成散戶及國內法人觀望,但對外資應無任何影響。

由於目前仍值電子淡季,基本面仍是相對平淡,也持續影響電子股走勢,要觀察進入第三季後能否有明顯好轉。產業上較看好具有新成長動能或新業務的族群如互聯網相關、4G建設概念股、工業4.0概念及光纖類股等。 

非電族群方面,金融及傳產基本面優於電子,加上政策積極做多,仍會吸引基金流入。傳產類股最看好基本面穩定成長的汽車電子、風電及運動概念類股。至於塑化,因近期油價漲勢趨緩甚至出現修正,對相關類股形成壓力,未來還需持續觀察油價走勢。

金融方面,由於營運及獲利情況俱佳,又有政府政策加持,基本面表現有望更上層樓,也是未來看好標的之一。



投資優勢


台股基金首選群益投信:

1.全球景氣復甦,有利台股後市:全球總經溫和復甦,台灣經濟可望受惠,預期今年GDP成長率上看3%,企業獲利同步走升,有利於支撐台股。

2.政府政策作多,外資信心不減:政策偏多股市,有效提振投資信心。台灣有經常帳盈餘、外匯存底豐沛,匯率相對平穩,持續受外資青睞。

3.指數空間有限,台股選股勝出:今年來指數緩步走高,中長期均線呈多頭排列,惟指數再向上空間較有限,選股不選市為最佳策略,選股能力強的投資團隊為首選。