市場評論

【潛力收益】 掌握關鍵3R策略 更全面追求收益

日期:2021-01-18 13:40:18

市場趨勢分析

美國經濟數據多空雜陳,與生產相關的ISM製造業採購經理人指數、新訂單指數表現穩健,就業及消費數據則漸趨緩,不過並不影響景氣持續朝復甦方向前進。展望2021年,投資應掌握關鍵3R:

(1) Earning Return 掌握獲利契機
根據高盛預估,2021年GDP將看到強勁的反彈,全球經濟可望在2021年中左右恢復到2019年底的GDP水平,美國2021年所有產業的企業獲利也預估全數達到正成長,基本面支撐下,2021年金融市場有基之彈樂觀可期,加上美國有望提出大規模抗疫財政刺激方案,利率易上難下,故股市的表現可望優於債市,投資人應持續參與市場,以免錯失獲利契機。

(2) Rotation Strategy 靈活輪動策略
2021年金融市場不論是區域或風格輪動都將更加明顯,區域輪動起因於新興市場亦將受惠疫苗大規模施打,推動內需經濟與觀光逐步復甦,同時,全球景氣回升、大宗商品價格上漲,將推升新興市場經濟與企業獲利增長,美元走貶亦有利資金持續回流新興市場相關資產,新興市場股債投資機會都值的關注。此外,科技股持續拉動成長型股票價格快速增長,使得2020年成長/價值股價比已來到歷史高點,明顯產生偏離,在經濟復甦、殖利率上行環境,景氣循環概念較重之價值股,超越大盤機會大增,投資策略需特別關注風格輪動,應採取多元分散策略提高勝率。

(3) Risk Management 積極管理風險
2021年景氣及企業獲利雖可望雙彈,但新冠疫情、殖利率上升等市場不確定性依然存在,投資策略最好能同時考量機會與風險,才能達到進可攻、退可守的效果。建議投資人想掌握市場機會又擔心風險,可採啞鈴式策略的多重資產配置來因應,一方面掌握潛力資產的投資機會,另一方面以公債和投資級債兩大避險資產來降低投組波動風險,更能因應市況攻守兼備。


基金操作策略

截至12/31基金配置比重為94.4%,基金採取啞鈴策略,一方面仍以高度開發市場潛力股為配置核心,比重增加至45~50%,公債及投資等級債兩大避險債券合計降至17%。資產配置策略上,美國大選底定,疫苗順利推出,景氣觸底回升可期,利率下檔應有限,投資級債及公債吸引力下降,另在景氣回升下,預估股票及高收益型資產較有表現空間。

擬將普通股、REITs及可轉債等泛股票部位逐步加碼至5成以上,選股上採較穩健的布局,適度加碼金融、工業等價值股,以平衡投資風格。權益型資產區域仍以美國為主,類股上則偏重科技、醫藥、金融及消費類,仍以均衡,穩健為原則,而特別股亦擬繼續持有。債券型資產布局上,考量指標利率下檔有限,預計減碼美國投資級債及公債,並提升可望受惠利差縮減之高收益債券及新興市場債部位。

投資優勢
1. GOOD潛力:潛力資產以美股為核心,掌握市場機會,選股邏輯追求穩健,掌握市場長期趨勢,避免短視近利而讓基金曝露於過大的風險中。

2. 固收益:收益資產聚焦股債息雙冠資產 特別股及高收益債,致力鞏固收益。

3. 顧風險:運用獨家「風險情緒指標」全天候監控並提前預警風險,藉此調整三大資產比重,有效控制波動,提升投資勝率。且可適度配置公債及投資等級債等避險資產,以平衡波動風險,使投資組合更完備。

基金持股概況


請詳見基金月報


基金訊息

群益潛力收益多重資產基金(累積型)A-新台幣 本子基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金