市場評論

【創新科技】 5G需求火熱 創新科技題材促台股攀揚

日期:2021-01-20 15:58:32

市場趨勢分析

近期台股持續攀揚,主要受到題材面的利多加持以及外部不確定性因素降溫的激勵,包括:

1. 5G需求火熱,科技大廠力求升級或擴大產能:受到新冠肺炎病毒株變種、全球疫情加速擴大的衝擊,與雲端、視訊、在家辦公等密切相連的產業鏈,從PC/NB代工、手機零組件、網路消費及服務平台等下游需求,至上游的基地台建置、伺服器與晶片升級等,無一不與5G相關,同時各國政府大力扶持新能源產業(含電動車、風力發電等),而以上皆與台灣產業長期發展趨勢接軌,題材面完全涵蓋的台股因此受惠。

2. 美國大選結果底定,民主黨全面執政令不確定性消弭:儘管美國總統交接問題一度引發市場疑慮,不過拜登當選已經選舉人認證,加上喬治亞州2席參議員席次由民主黨全數獲得,參、眾兩院將由民主黨掌握。在兩大利多提振下,加權指數自去年12/28以來屢創新高,站穩萬五大關之上。

最後從台股產業面來看,群益投信相對看好基期低、具營運轉機抑或前景持續轉佳的族群:

晶圓代工與封裝晶圓雙雄之一的聯電因1/9新竹廠區跳電,預期8吋晶圓代工供給可能更加緊俏,有機會帶動漲價循環。此外,台積電即將於1/14進行法說會,市場預期該公司今年資本支出可能高達200億美元,且其7、5奈米晶片訂單已獲國際訂單,市場將再關注3奈米製程進度,這將增添台積電股價潛在上漲空間可期。整體而言,過去由於美國總統川普帶起貿易戰,讓國際科技大廠不敢大幅擴充產能,但未來5G帶動下,晶圓代工需求量將大幅提升,使得半導體產能吃緊程度與日俱增,預期將有利於相關族群股價表現。

新能源相關拜登計劃在2035年前讓美國發電廠達成零碳排放,並將斥資2兆美元推動綠能,加上全球電動車龍頭Tesla提倡永續能源發展,除了銷售純電動車外,亦提供住家太陽能屋頂、整合式設備PowerwalI的建置服務,符合拜登綠能政策,而台灣政府也持續跟進,在政策支持、題材帶動與環保議題下長期趨勢看好。

伺服器與基地台伺服器方面,經過去年的庫存調整,需求可望於第一季落底,主因大型雲端服務業將應用在建置與升級,且網路流量增加及要求運算速度加快的趨勢並未改變,預期相關產業股價可望受惠。基地台方面,由於5G手機滲透率從去年初約30%快速攀升至年底約60%,且初期皆使用比較高階的製程,未來廠商可能調降5G手機規格,令中階5G手機更加普及,由此推測後續包括基地台建置與其他運用將更廣泛,成長動能可期,相關供應鏈商機仍大。

記憶體(DRAM)需求因5G、伺服器熱度不減而持續增加,預期今年第一季合約價將調漲,股價料將率先反應。

電子紙智慧零售與醫療使得電子標籤開始獲得廣泛應用,擴大電子紙在全球市場的版圖。


基金操作策略

基金截至12月底止,總持股比重約94.06%。目前主要持股族群為:半導體:58.99%、電子零組件:12.91%。
未來基金操作策略:漲多的電子股雖有回檔壓力,但低基期的電子族群將具輪漲契機,仍以基本面展望佳的晶圓代工、PA、台積電供應鏈、IC設計、記憶體、電子紙、散熱模組、Tesla(電動車)、5G等為佈局重點,持股比率預計將維持在90%~95%。


投資優勢
1. 全球景氣復甦,有利台股後市台灣疫情相對受控,美歐逐漸走出疫情高峰,看好美、歐重啟經濟後景氣復甦,帶動未來台灣出口回溫,提供台股基本面支撐。

2. 政府政策作多,外資信心不減:政策偏多股市,有效提振投資信心。台灣有經常帳盈餘、外匯存底豐沛,匯率相對穩及較高股利率優勢,長期備受外資青睞。

3. 指數站上萬點,台股選股勝出今年來指數萬一來回震盪,選股不選市方為最佳策略,選股能力強的投資團隊為首選。


基金持股概況

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