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AI需求浮現,加速半導體復甦

  • 聯準會宣布,如預期升息一碼,所有決策官員一致決議升息一碼,帶動聯邦利率提高到5.25~5.5%之間。聯準會主席鮑爾在記者會上重申抗通膨之戰尚未結束,強調央行將仰賴經濟數據決定後續行動,但今年不太可能降息。美國就業市場依舊相當健全,因此足以支持聯準會繼續原定的升息步調,預料聯準會仍將朝升息的方向發展。
     
  • 晶圓代工業者法說釋出整體景氣回復速度緩慢,因此再次下修整年預估,不過同時強調AI伺服器的需求成長強勁,也是未來成長幅度較大的區塊,因此持續加大先進封裝的產能,目前呈現供不應求的現象,將帶動國內相關設備與測試晶片的需求成長。
     
  • 另外美國雲端業者近期的法說也陸續釋出要加大資本支出的訊息,藉以增加人工智慧的相關應用與服務。在此趨勢下提供GPU晶片的Nvidia直接受惠程度最大,另外就是擅長伺服器組裝代工的台灣PC業者,包含組裝、散熱、機殼、電源、PCB…等供應鏈全面受惠,更重要的是,AI伺服器帶動產品規格的提升,有助整體台廠的產值提升,並促進獲利結構的優化。
     
  • 半導體庫存去化已經告一段落,不過短期需求仍然疲弱,包含手機、PC的需求都不佳,不過由於生成式AI需求大幅成長,也將推升AI伺服器相關的需求成長,帶動相關的晶片、散熱、封裝、組裝需求都大幅增加,有助相關供應鏈的成長,中長期仍有助整體半導體產業的復甦。
     
  • 由於台股指數累積漲幅不小,靜待回檔買點,AI相關的供應鏈也累積不小的漲幅,但由於AI仍為中長期成長趨勢明確的產業,因此仍可等待回檔之後,尋找受惠程度比較大的廠商。另外電動車相關的供應鏈也可以留意逢低布局的時機。至於手機與PC相關的供應鏈,則需於下半年進一步觀察庫存去化的狀況,靜待需求回暖的時機。看好類股:組裝、散熱、IP、PCB、ABF、電動車。
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群益投信獨立經營管理 一百零八金管投信新字第零壹玖號

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