市場評論

2021年1月27日 美歐股市下挫短評

日期:2021-01-28 10:53:31

2021年1月27日 美歐股市下挫短評

去年以來,金融市場震盪加劇的情形不時發生,市場恐慌情緒升溫下也導致股市表現相對受制,不過群益投信統計去年以來VIX指數單日大漲逾20%之後的S&P 500指數發現,短時間內恐慌情緒上升並不代表股市就將轉折向下,還需檢視美債殖利率是否同步大幅下滑才比較可以判定整體金融市場是否轉為空頭,抑或只是股市漲多回檔修正。


以去年的2/24、3/5、3/9、3/16這四天為例,VIX飆升的同時,美國十年期公債殖利率也下滑10或20個基點以上,代表不只恐慌升溫,避險情緒同步沸騰,也因此在一週或一個月內S&P 500指數跌幅都明顯擴大。

反觀去年的9/3與10/28兩天,VIX大漲但美債殖利率下滑幅度在5個基點以內,暗示著股市漲多回檔修正的情形較為合理,而且昨日(1/27)歐美股市下挫的情境如同去年9/3與10/28,理由有二:

1. 一方面是對新冠疫情的不確定性升溫 (去年是新增確診再度擴大,歐洲各國重新實施封鎖防疫措施,目前是疫苗接種速度可能不如預期)。
2. 另一方面,當時以及目前都面臨大漲的情境,由此推測現階段股市漲多回檔修正的成份居多。