市場評論

【馬拉松】台股近期盤面受到營收公布影響，預期下半年盤勢將較為明朗

日期：2015-05-29

展望後市，台股多空因素分析如下：


台股在4月份突破萬點，不過衝高後指數拉回整理，近期盤勢上週KD向下，預期指數在9,300~9,500點將有支撐，不過周線跌破上升趨勢後將形成另一個上漲格局。
從國際股市來看，美國延後至9月升息機率大，而希臘對股市的影響也可望淡化，至於中國在大漲過後，5月走勢也較為震盪，近期市場則聚焦在韓國出現MERS疫情上，投資市場多空因素夾雜 。

台股方面，第二季原本就是電子股淡季，而5月的業績陸續公布，成為影響近期盤面的因素，預期盤勢要道7月份開始進入下半年電子旺季後才會有較明確的趨勢，短線在財報空窗期及電子出貨淡季下，指數較不易有表現。但後續可留意8月起中國自然人可望開始投資台股，有機會對股市掀起一波卡位資金熱潮。



基金操作策略


基金最新（5/30）持股約93.4%，非電子股比重約25.9%，基金持股以半導體為最大比重（26.5%），其次為光電類股（17.4%）、其他電子（10.2%），電子零組件類股約8%。

操作策略上，基金預計持股仍維持92～95%。近期外資下修台積電第三季成長預估，主要Samsung與大陸手機銷售狀況未見起色影響Qualcomm出貨，而電子族群訂單仍須待7~8月才有中期訂單回流，6月屬於空窗期，故電子股應較為震盪走勢。而傳產則多為小型傳產股，指數貢獻甚為有限。預估股市在7月可望由電子接棒，加上8月台灣有機會可望開放大陸人民投資台股下，台股可望6月盤底，7月震盪走高，未來將有機會挑戰萬點。類股佈局上，電子反彈後，將呈現盤底，iphone供應練預期仍為下半年主角，塑化，金融短期跌深，預期6月可望反彈，逢低佈局部分族群 。



投資優勢


1.全球景氣復甦，有利台股後市：美國景氣持續復甦，台灣經濟受惠程度高，預期今年GDP成長率上看3.6%，企業獲利持續成長，有利於支撐台股。

2.台灣體質穩健，投資信心不減：2015年經濟及企業獲利可望持續溫和成長，加上台灣有經常帳盈餘、外匯存底豐沛，匯率相對穩，亦較不受美國升息議題影響。

3.類股輪動快速，台股選股勝出：台股資金輪動快速，選股不選市為最佳策略，選股能力強的投資團隊為首選。


基金持股概況


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