市場評論

【東方盛世】5月亞太股市,中國股市最強、日股次之,韓股最弱

日期:2015-06-10

回顧5月份亞太股市,中國股市表現強勢,日股次之,反觀南韓小跌。5月日股再度升破兩萬點,創下近十五年以來新高,並且創下連十紅的紀錄,但整體亞股盤勢仍偏弱,韓國MERS對觀光股殺傷力大,但整體韓國股市已經率先反應;中國股市方面,受資金寬鬆及題材加持,仍維持相對強勢的格局。

日股方面,展望維持樂觀,今年目標24,000,主因來自三大利多:(1)企業獲利改善:預估今年企業獲利將維持雙位數成長,受惠金融機構持股法規的改善,將使日本企業被迫增加股東權益的給與,有助推升日股漲勢動能延續;(2)通貨緊縮改善:今年春鬥結果讓日本企業普遍調薪,而中小企業在缺工嚴重情況下,預估將跟隨大企業腳步進行調薪,薪資所得回溫提高民眾實質購力;(3)資金動能回籠:受惠歐版QE實施,日本GPIF佈局,日本郵政IPO,日本退休資金等,資金充沛有利日股走勢。

產業方面,近期關注日本遊戲機、化妝品、汽車零件及精密儀器等行業。其中,傳統遊戲機宣布與手機遊戲製造商結盟,日本車廠去年因消費稅推出而暫緩推出新車,預料今年新車款將陸續出籠,受惠產品技術及海外市場擴張將持續關注,另外化妝品等題材,皆是值得留意得標的。

中國市場方面,A股選股策略仍以成長股為主,看好受惠政策題材加持,及官方大力扶持的相關產業為佳,短期在上證突破5,000大關後,股市整體的波動度將加劇,惟中國股市基本面不變,故中期股市仍有行情可期。


基金操作策略


未來操作策略上,基金將以日韓及大中華為主要配置市場。其中:日股五月份創新高,並創下連十紅紀錄,短期隨亞股拉回機率較高,基金將自拉回後再行加碼,以汽車零組件,金融為佈局重點。韓國市場,部分類股受MERS衝擊,但整體行情仍舊活潑,醫藥,美容,檢測等類股仍能受惠,績優化妝品類股在MERS利空拉回後,基金將進行擇機佈局,短期間避開電子類股。中港股市方面 : 近期港股走勢較為清淡,目前仍以創業、中小為佈局重點。整體選股策略以高增速,高成長空間為投資主軸。


投資優勢


1.全球復甦,亞股基本面看好:全球經濟逐步回升,亞洲受惠美國復甦,加上受惠低油價刺激內需消費,亞洲經濟基本面看好。

2.評價便宜,仍有向上空間:MSCI亞太指數目前本益比僅14.7倍,低於十年平均的21.7倍,亞洲股市仍有向上空間。

3.基金操作靈活,不受指數限制:基金可彈性調整國家及產業配置,看好日本股市,可加重投資比重,不看好國家亦可全數減持,靈活操作為投資人爭取更好報酬機會。


基金持股概況