【台股快訊】 台股短期震盪打底後 有轉折向上契機

• 近期台股震盪加劇，自今年2/21收盤高點至今，回檔修正幅度達-12.79%，主因包括：
  
  (1) 川普對等關稅將於4/2實施：市場原先預期關稅僅是川普的談判手段之一，但低估實施規模與期間長短，導致美國消費者信心指數急墜，也令大型零售商Walmart、Costco以及三大航空公司下調最新財測，避險情緒升溫下資金轉向美國公債。
  
  (2) AI算力需求降低疑慮：市場傳言微軟將調整AI算力配置的硬體需求，同時台積電先進封裝技術CoWos的排隊訂單量減少，短期間企業設備投資需求出現暫緩跡象。
   
• 展望後市，群益投信認為台股短期間震盪打底後有轉折向上的契機，理由是：
  
  (1) 解鈴還需繫鈴人：川普政策雖具諸多不確定性，但終究以追求階段性成效為目的，只要4/2後達成初步目標，後續包括降稅、減少科技監管與強化AI、美國基礎建設等利多終將浮現。
  
  (2) AI趨勢方興未艾：即便輝達GB200晶片出貨量下修，但伺服器需求卻逐季增加，奠定台股今年獲利成長態勢。由於AI仍未如網路、智慧型手機、4G/5G高速傳輸等擴散至各應用層面，由此推測半導體及硬體組裝將是AI趨勢下的主要受惠族群，料將對大盤提供支撐。
  
  (3) 籌碼正在沈澱，資金蓄勢待發：近年來台股在高息ETF熱潮下，資金結構產生明顯質變，指數不再因外資大幅賣超而表現趨疲。此外，參考去年7、8月份台股急跌時，融資餘額降至3,000億元以下，因此群益投信研判，一旦單日融資餘額大減超過200億元，將可能是此波利空底部，當利空消息鈍化後，將有反彈回升的空間可期。