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美債殖利率只是面臨市場過度期待後的短線修正，且Fed將持續降息的路徑並未改變，在Fed已採取預防性降息舉措、經濟可望持續維持韌性以及非投資等級發債企業財務體質持穩的情況下，後市仍可期待。

股市高檔修正並不會導致非投等債同步下跌，理由是Fed採取預防性降息舉措下，經濟可望持續展現韌性，且非投資等級發債企業財務體質持穩，違約率亦可望維持在長期均值之下，因此後市更可期待。

根據摩根大通統計，非投等發債企業最新一季獲利符合或優於預期的比例高達85%，僅15%未達市場預估，財務體質相對穩健的支持下，預估今年違約率可望降至2%，明顯低於3.4%的長期均值，由此研判非投等債仍有續漲動能。

由於美國7月份非農數據不佳，經濟衰退議題再起，加上科技股領跌、日圓大幅升值導致全球股市近期跌勢擴大，令市場預期Fed今年降息幅度將可能從先前預估的2碼跳升至4碼，加速吸引資金流進公債與投資級債，使得近期公債與投資級債ETF表現突出。

聯準會(Fed)決議將聯邦基金利率(FFR)目標區間調升1碼至4.5%~4.75%，為連續第八次升息，一如市場的預期，且全數投票委員同意升息1碼，使利率來到2008年1月以來的最高水平。

聯準會(Fed)決議將聯邦基金利率(FFR)目標區間調升2碼至4.25%~4.5%，為連續第七次升息，一如市場的預期，且全數投票委員同意升息2碼，使利率來到2008年1月以來的最高水平。

聯準會(Fed)決議將聯邦基金利率(FFR)目標區間調升3碼至3.0%~3.25%，為連續第五次升息，一如市場的預期，且多數投票委員同意升息3碼，延續前期誓言以降低通膨為首要目標。

聯準會(Fed)決議將聯邦基金利率(FFR)目標區間再次調升3碼至2.25%~2.5%，連續第四次升息，符合市場預期，且官員們立場一致，全數投票贊成，6月時新增「讓物價回落至2%的目標」一詞也持續沿用，政策基調並未改變。

整體而言，中國疫情影響最大的時刻已經過去，現階段股市對基本面、流動性、海外風險已大致反應，短期雖有顛簸，然無礙整體反彈趨勢，其中政策主導行業、電動車產業，2022年獲利增長力道仍強勁，投資人可長期布局深中小，作為佈局中國科技自主與創新等關鍵趨勢的核心投資工具。

雖然此次升息幅度符合前二天調整過後的市場預期，不過會後聲明發佈後，Fed意欲降低通膨的立場更加強硬，擴大緊縮力道的預期持續升溫，導致美股一度急墜，漲幅迅速收斂，其中道瓊與費城半導體指數更由紅翻黑，所幸主席鮑威爾在半小時後的記者會上宣稱，本次先發制人的行動，是為了之後有更多的選擇餘地，預計3碼的升息幅度不會是常態，市場緊張情緒立即舒緩下，各天期美債利率迅速下滑10至20個基點，意味著市場先前過度反應，更進一步拉抬四大指數攀揚1%以上，一反近期的大跌之勢。