【群益美國投資放大鏡】FOMC會後重點搶先看
 

• 主要政策
  
  (1) 第三次降息1碼，並宣布啟動購債：聯準會決議將基準利率下調25個基點至3.50~3.75%區間，為連續第三次降息。另外，聯準會宣布自12/12起，每月購買400億美元短期國庫券，預計將在未來數月持續動作，以確保銀行體系準備金維持在充足水準。
  
  (2) 利率接近中性水準，惟利率看法分歧：最新公布的利率路經與9月份雷同，官員預期2026年與2027年將僅各降息一次，鮑威爾亦直言利率已接近中性水準，暗示未來降息門檻將會提高。此外，本次投票出現罕見的9:3分歧局面，主張暫停與主張降息2碼的委員同時現身，顯示Fed內部對前景看法尚無共識。
   

• 經濟預測摘要
  
  經濟成長預估上修，展現韌性：鮑威爾認為經濟並未過熱，消費者支出的持續強勁、政府停擺影響結束，以及AI與數據中心支出對企業投資的強力支撐，顯示經濟將以穩健步伐擴張，促使聯準會上修GDP成長預估。
  
  勞動市場有序降溫，政策作用逐漸發酵：鮑威爾於會後記者會指出，勞動市場正在降溫但非惡化，雖承認近期就業數據可能被高估，但預期未來失業率上升空間有限，且利率政策正開始發揮作用，將有助於穩定就業表現，因此小幅下修失業率預測。
  
  通膨受關稅因素干擾，惟長期趨勢向下：鮑威爾指出若排除關稅影響，通膨率可能已接近2%。儘管關稅帶來的通膨壓力恐持續至2026年第一季才見頂，但他強調此為一次性影響，隨後將恢復下降趨勢。經濟預測摘要下修2025、2026年底核心通膨率預期。
   

• 市場反應
  
  聯準會決策符合預期，儘管經濟成長預測上修一度引發美債殖利率盤中走升，不過隨鮑威爾在會後記者會上強調經濟並未過熱，投資人重新聚焦在降息落地與釋放流動性的雙重利多。終場美股四大指數全數收漲、美國公債殖利率則全面回落。
   

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