穆迪調降美債信評整理

 

• 事件概要：
  
  5月16日，信評機構穆迪(Moody’s)基於債務體質惡化、政治分歧等理由，將美國主權信用評等由Aaa調降至Aa1，展望則由負面調整為穩定。繼標普(S&P Global)、惠譽(Fitch)分別於2011年、2023年降評後，穆迪本次調降評級應為順勢而為。
   
• 回顧降評經驗，後市動向需視其他條件：
  
  統整三次降評事件，主因皆為美國債務問題；然過去僅有2011年降評因是市場首見而造成後續較大震盪，2023年降評市場反應則較為平淡。儘管美債降評可能會引發投資人負面解讀，市場動向仍需回歸基本面，考量總體環境不同，各類型資產後續表現也會出現差異。
   
• 市場展望：
   

  1.債市：
  
  前兩次降評後，美國公債殖利率走勢呈現分歧，顯示市場對於降評反應並不一定，主要仍受當時利率政策等方面影響較大。考量到美債地位不同於其他債種、具有不可取代性，且不論是Aaa或Aa1信評皆代表信評高、違約風險低，本次調降對債市影響應相對有限。此外，相較2011年曾出現大規模債券拋售進而造成波動，市場在制度改善後類似事件風險已有所降低。
  
  2. 股市：
  
  本次穆迪降評事件皆根據已知事實、並無全新資訊，因此預期市場反應應相對和緩。統計過去機構調降信評期間，股市影響多為短期，且後續若無重大事件衝擊，股市由基本面主導行情的機會較大。
   

--警語--
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。