25日中國股市表現強勁,上證指數大漲2.4%、深成指上漲2.34%、中小板指數上漲3.55%、創業板指數上漲4.44%,在全球主要股市中表現最為亮眼,兩市成交量再度破兆,北上資金淨流入金額達人民幣217.23億元,創開通以來單日最高紀錄,其實以近期表現來看,中國股市似有擺脫農曆春節後的頹勢,五月以來滬深兩市漲幅亦在全球主要股市中名列前茅,在經濟穩健復甦的支撐下,四月來中國股市表現走穩,後市來看,中國經濟復甦程度較高,已經達到甚至超過疫情前的水準,在基本面修復並帶動企業獲利改善下,北上資金持續挹注,同時官方經濟改革及升級之政策推動不間斷,中國股市後續表現仍不看淡,投資人不妨伺機以大中華基金來介入布局。


從基本面來看,儘管四月份中國製造業較前值回落,但保持在擴張區域擴張,且並不意味著經濟增長動能有所放緩,當中消費和製造業投資增長動能依舊強勁,四月商品房和汽車銷售同比持續增加,反映出內需恢復良好,疊加外需表現強勁,因此經濟仍維持在上行趨勢不變,加上企業盈利上行週期亦延續,今年下半年企業獲利仍可保持政增長,因此無論基本面或獲利面來看,皆給予中國股市正面支撐,不過操作上也仍須關注美中關係、人行政策動向、海外疫情等因素,但對於中國股市中長期表現仍正面看待。
 

在產業看法上,大宗商品價格上行,配置上首選需求未受價格抑制的產業。從產業類別來看,製造、消費、能源與材料的盈利增速快於其他產業恢復到疫情前水準,顯示電動車、醫藥、大宗商品需求強於疫情前,此外,出口鏈訂單保持韌性,中國出口份額提升,出口行業景氣度佳。標的選擇方面,建議維持市場及產業分散,並以具增長確定性和持續性的產業及個股為主。

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