消費旺季啟動 大中華基金看俏

消費旺季啟動 大中華基金看俏

• 中國消費旺季開跑，每年9月開始的金九銀十到雙十一、農曆年前都有不同的利多題材支撐股市。今年來全球股市表現欣欣向榮，儘管陸股近期受政策打壓，不過仍維持正報酬，8月全球股市多數上漲，美股漲幅居前，不過中國A股風格表現與全球風格不一致，A股創業板大幅收低，市場法人指出，中國喊出共同富裕口號，資本市場需要適應政策變化，不過展望後市，第三季下旬大中華迎接傳統的消費旺季，每年九、十月是中國「金九銀十」的消費旺季，預估指數也有上漲空間。建議投資人可掌握金九銀十行情大中華基金投資契機。
   

• 統計自金融海嘯2008年以後，包括台灣、香港、中國三大指數的大中華股市金九銀十期間表現漲多跌少，每年9至10月的消費旺季往往對股市有正向幫助，大中華相關股市指數平均有3％的報酬率，雖然中國經濟數據轉弱，不過中國政府已於7月認知到中國經濟下半年面臨逐季向下壓力，預計中國貨幣政策有望逐步放鬆，降準、降低銀行放貸利率仍有空間。加上企業轉型及政府政策推動都可望對股市帶來效益，尤其下半年也是中國股市的旺季，加上金九銀十期間股市多正面表態，顯示此期間的內需顯材加持，也增添陸股投資吸引力。
   

• 中國政府持續鼓勵資金往新興產業發展。當前引領中國發展的關鍵趨勢產業包括半導體、5G、AI、新能源電動車、高端生物技術與醫療設備等等。展望後市從類股的表現來看，第一點，因為前期成長類股的大漲，成長股以及其他藍籌股的股價表現相差過大，從7月開始，市場風格進行了再平衡，大金融板塊，旅遊服務相關，基礎建設相關，或是資源品產業等股價有所上漲，考量基礎建設為跨週期重要的經濟項目，而資源品因為電動車，光伏產業的帶動，或是因為碳達峰使得供需錯配帶動價格上漲，股價持續性可能較強，第二點，若考慮成長型產業如電動車，光伏等2022年獲利成長性與目前估值，經過風格再平衡後，若2022年的成長性於今年第四季獲得確認，則成長風格可望再度領漲。