聯準會利率會議會後評論及投資建議

FOMC利率會議看點
聯準會對美國經濟成長樂觀 美股大漲

 

2022/3/16FOMC利率會議重點

 

• 一如預期緩升1碼，最快5月宣佈縮表
  
  聯準會(Fed)決議將聯邦基金利率(FFR)目標區間調升1碼至0.25%~0.5%，為2018年12月以來首度升息，一如主席鮑爾於3月初的國會聽證會上所表達之立場。此外，本次會議並未明確提及縮表的時間與方式，僅鮑爾於會後記者會表示，最快可能在5月宣佈縮表。
   
• 承認通膨居高不下的問題，同時也為升息節奏保留靈活調整的空間
  
  根據最新的經濟預測表顯示，Fed預計今年美國GDP成長率為2.8%，明顯低於去年底預期的4%，失業率預估值則維持在3.5%不變，至於眾所矚目的通膨預估值則從先前的2.7%大幅上修至4.1%。儘管會後聲明持續保留經濟活動和就業指標維持強勁的措辭，但鮑爾亦表明若有需要將更快行動，為日後會議可能升息2碼的舉措預埋伏筆，降低市場對貨幣政策的不確定性。
   
• 多數官員認為今年將再升息六次、明年升息三次
  
  相比上次聲明，本次Fed更明確指出近期內通膨上行壓力仍有增加的可能，主要源自於能源價格上漲與俄烏局勢的不確定性，因此最新的利率點陣圖顯示，有75%的Fed官員預計今年還將升息六次(含本次升息總共七次，去年底多數官員預計今年升息三次)，罕見的與市場預期一致，同時近七成官員認為明年將再升息三次，更為積極的緊縮訊息表露無遺。

 

金融市場即時動態：美股由科技股領軍連續第二天大漲，扭轉近期頹勢

FOMC會後聲明發佈後，雖然升息步伐已在市場預期之中，但通膨疑慮仍存、GDP成長率預估值大幅下修以及五年-十年期美債利率倒掛等因素依舊令美股承壓，其中S&P 500與道瓊指數更一度翻黑，二年與十年期美債殖利率也竄升至1.99%與2.24%，所幸鮑爾在記者會上評論經濟衰退的可能性沒有特別高後，美債利率脫離日內高位，美股也重新轉折向上，扭轉近期的頹勢。

 

推薦基金

焦點基金：群益美國新創亮點基金

維持93%~96%持股比重，科技等成長股仍為配置重心，看好半導體產業後市，並增加金融、工業及能源等價值股比重，藉以平衡報酬及風險。未來將視政策導向及盤勢風格變化、經濟與產業趨勢、公司財報、營運展望等調整持股內涵。

 

焦點基金：群益創新科技基金

晶圓代工高階製程需求仍相當暢旺，相關產業如ABF、AI、HPC、5G等供應鏈需求將持續成長。另外，電子紙等新產品或新應用已進入新的需求轉折點，將有較大幅度的成長，料將帶動台廠相關供應鏈發展。待大盤止穩後，將逢低佈局上述族群。

 

焦點基金：群益工業國入息基金(本基金之配息來源可能為本金)

過去兩個月基金已先行降低持股，將利用本次市場大幅回檔之時伺機加碼跌深個股，佈局標的以價值股為主、成長股為輔。

 

焦點基金：群益環球金綻雙喜基金經理人評論(本基金有相當比重投資於持有非投資等級高風險債券之基金且配息來源可能為本金)

預計烏俄戰爭導致風險大規模外溢的負面效果有限，且市場終將回歸經濟與企業獲利基本面，因此現階段仍維持較高的股票基金配置比重；債券部位仍以利率敏感度較低的高收益債與可轉債基金為主。未來將關注烏俄情勢、歐美通膨數據與央行政策、供應鏈瓶頸等。

 

焦點基金：群益潛力收益多重資產基金(本基金有相當比例投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

泛股票部位比重維持在62.5%~65%以平衡波動風險。其中股票部位以美股為主，風格及產業均衡配置，並視企業財報及營運展望作調整；債券部位仍以高收益債及特別股為主，其餘如公債與投資級債則維持不變。整體而言｢股優於債｣及｢忍受短期波動，著眼中期投資報酬」之觀點不變。

 

焦點基金：群益全民退休組合傘型基金

利率風險尚未解除、通膨持續保持在高位水準，聯準會升息預測途徑時點提前，市場波動度料將上升，分散配置策略相對妥適。風險性資產有望持續受惠全球經濟增長，成熟市場展望相對有利，且債券配置價值改善，適度納入投組有助於平衡波動風險。