聯準會利率會議會後評論及投資建議

FOMC利率會議看點
市場解讀利空出盡  美股扭轉頹勢由黑翻紅

 

2022/5/5 FOMC利率會議重點

 

• 一如預期升息2碼：聯準會(Fed)決議將聯邦基金利率(FFR)目標區間調升2碼至0.75%~1%，為2000年5月以來最大幅度的一次升息，也是2006年以來首次連續二次會議升息。除了再次強調俄烏衝突增加通膨壓力且認為可能影響經濟活動外，會後聲明更新增中國疫情對供應鏈的影響並高度關注通膨風險，意味著抑制通膨已是Fed首要任務。
   
• 6/1起採取被動式縮表：每月縮減規模475億美元(300億美元國債/175億美元MBS)，三個月後再提高至950億美元(600億美元國債/350億美元MBS)，較市場預期一開始可能就950億美元的速度更加和緩。此外，由於本輪縮表的緊迫性遠高於2017年當時，原先市場認為Fed不排除採取主動賣出MBS加速緊縮進程，不過根據與會後聲明同時發佈的「縮減聯準會資產負債表規模計劃」來看，Fed將「減少到期本金再投資」，亦即採用被動式縮表的方式進行，顯見其不願造成金融市場震盪持續加劇的窘境。
   
• Fed偏鷹程度似已見頂：相較3月會議，此次主席鮑威爾態度明確且堅定，在記者會開場時開門見山稱通膨太高，未來持續升息相當適宜，並坦言隨後兩次會議可能各升息2碼，市場起初偏鷹解讀，然而他隨後表示這次會議並未積極考慮單次升息3碼的可能性，暗示著Fed偏鷹程度似已見頂，對金融市場而言利空出盡的意味相當濃厚。

 

• 金融市場即時動態：美股扭轉頹勢由黑翻紅，大漲以對
  
  會議結果公佈前，美股於平盤附近遊走，結束後主席鮑威爾表態支持多次升息2碼的立場，打壓大盤走勢，Nasdaq指數更一度跌逾1%，不過在他排除更大幅度升息後，十年期美債殖利率從3%的高位降至2.91%至2.95%間，四大指數也迅速拉升大漲，扭轉近期頹勢。