聯準會利率會議會後評論及投資建議

FOMC利率會議看點
強烈展現抗通膨決心 聯準會一口氣升息三碼

 

2022/6/15 FOMC利率會議重點

 

• 一舉升息3碼，強烈承諾將令通膨降溫
  聯準會(Fed)決議將聯邦基金利率(FFR)目標區間調升3碼至1.5%~1.75%，為1994年以來最大力度的升息行動，一如近日的市場預期。更重要的是，聲明中新增一句話：「強烈承諾讓物價回落至2%的目標」，且11位投票委員中多達10位均同意升息3碼，強力打擊通膨的決心表露無遺。
  
   
• Fed認為美國經濟仍將維持韌性，衰退風險料將降溫
  根據最新的經濟預測表顯示，Fed將今年美國GDP成長率預估值從3月的2.8%大幅下調至1.7%，2023年預估值雖然也有下調，但Fed預計持平於1.7%，與3月會議時認為GDP成長率可能走降的趨勢相異。至於眾所矚目的今年通膨預估值則從4.3%上修至5.2%，值得注意的是，明年預估值反而從2.7%些微調降至2.6%，暗示著Fed認為美國經濟仍將軟著陸。從會後聲明中，經濟活動已自第一季後開始回升和就業指標維持強勁的措辭來看，近期熱議的經濟衰退風險料將降溫。
  
   
• 全數官員認為今年將再至少升息六次以上，積極程度一如預期
  從利率點陣圖來看，相較3月會議，本次Fed所有官員都預計年底基準利率將至少升至3%以上，多數預計在3.25%至3.5%間，亦即後續還將升息6碼以上，如此等於全年升息幅度至少有12至14碼，較3月及5月時，市場預期全年將升息7、11碼的幅度更為激進。2023年底基準利率則將升至3.5%至4.25%間(中位數是3.8%)，直到2024年才有可能調降。整體而言，積極緊縮程度明顯提升，然而從近期美債利率的反應來看，已在市場的預期之中，因此對金融市場的影響料將減輕。

 

金融市場即時動態：升息3碼不是常態，美股反彈上揚
 

雖然此次升息幅度符合前二天調整過後的市場預期，不過會後聲明發佈後，Fed意欲降低通膨的立場更加強硬，擴大緊縮力道的預期持續升溫，導致美股一度急墜，漲幅迅速收斂，其中道瓊與費城半導體指數更由紅翻黑，所幸主席鮑威爾在半小時後的記者會上宣稱，本次先發制人的行動，是為了之後有更多的選擇餘地，預計3碼的升息幅度不會是常態，市場緊張情緒立即舒緩下，各天期美債利率迅速下滑10至20個基點，意味著市場先前過度反應，更進一步拉抬四大指數攀揚1%以上，一反近期的大跌之勢。