債市投資放大鏡｜投等債維持評等優勢 波動帶來機會

債市投資放大鏡｜投等債維持評等優勢 波動帶來機會
 

• 市況更新／市場消息紛亂 偶發性波動料將持續：
  
  市場對解放日以來衝擊反應劇烈，導致利率上漲、信用利差擴大以及投資者轉向避險資產，同時也造成經濟成長預測下降、通膨擔憂加劇；隨後川普暫緩關稅實施90天，市場情緒逐漸平緩，預期10年期美國公債殖利率短期將在4.0%-4.5%區間波動。後市除了追蹤關稅議題發展外，聯準會態度也將是觀察重點。
   
• 投等債維持評等優勢 波動帶來機會：
  
  目前看來，投資等級債信用利差預期將隨著市場波動回落而出現縮窄，近期的波動反倒可以為投資人創造一個誘人的切入點，不過川普近期作為已衝擊到實體經濟中的企業及民間消費信心，尤其川普後續行動仍有諸多不確定性，因此債券投資仍建議以穩定票息收益為主，選擇高信用評等及財務穩健的金融債券。
   
• 金融業後市看法
  
  (1)對銀行業看法：全球銀行在資本、獲利、融資和資產品質方面都處於穩健狀態，在 2025 年底前，或許將看到來自經濟疲軟的獲利壓力；儘管如此，目前的銀行業大多具有抵禦這些挑戰的財務實力。
  
  (2)對保險業看法：保險公司擁有雄厚的資本、多角化經營和獲利能力，其中產險公司可能會更直接地受到通膨影響，同時可以利用提高保費率來因應；而壽險公司的投組規模更加龐雜，因此對宏觀環境更敏感，利率處於高檔對其財務基本面有利。
  
  
  警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。