消費旺季啟動 大中華基金看俏

  • 中國消費旺季開跑,每年9月開始的金九銀十到雙十一、農曆年前都有不同的利多題材支撐股市。今年來全球股市表現欣欣向榮,儘管陸股近期受政策打壓,不過仍維持正報酬,8月全球股市多數上漲,美股漲幅居前,不過中國A股風格表現與全球風格不一致,A股創業板大幅收低,市場法人指出,中國喊出共同富裕口號,資本市場需要適應政策變化,不過展望後市,第三季下旬大中華迎接傳統的消費旺季,每年九、十月是中國「金九銀十」的消費旺季,預估指數也有上漲空間。建議投資人可掌握金九銀十行情大中華基金投資契機。
     
  • 統計自金融海嘯2008年以後,包括台灣、香港、中國三大指數的大中華股市金九銀十期間表現漲多跌少,每年9至10月的消費旺季往往對股市有正向幫助,大中華相關股市指數平均有3%的報酬率,雖然中國經濟數據轉弱,不過中國政府已於7月認知到中國經濟下半年面臨逐季向下壓力,預計中國貨幣政策有望逐步放鬆,降準、降低銀行放貸利率仍有空間。加上企業轉型及政府政策推動都可望對股市帶來效益,尤其下半年也是中國股市的旺季,加上金九銀十期間股市多正面表態,顯示此期間的內需顯材加持,也增添陸股投資吸引力。
     
  • 中國政府持續鼓勵資金往新興產業發展。當前引領中國發展的關鍵趨勢產業包括半導體、5G、AI、新能源電動車、高端生物技術與醫療設備等等。展望後市從類股的表現來看,第一點,因為前期成長類股的大漲,成長股以及其他藍籌股的股價表現相差過大,從7月開始,市場風格進行了再平衡,大金融板塊,旅遊服務相關,基礎建設相關,或是資源品產業等股價有所上漲,考量基礎建設為跨週期重要的經濟項目,而資源品因為電動車,光伏產業的帶動,或是因為碳達峰使得供需錯配帶動價格上漲,股價持續性可能較強,第二點,若考慮成長型產業如電動車,光伏等2022年獲利成長性與目前估值,經過風格再平衡後,若2022年的成長性於今年第四季獲得確認,則成長風格可望再度領漲。
     
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