基本面獲利面穩健 印度基金趁勢布局

• 近一月印度股市持續走高，Sensex指數累計上漲近6.3%，激勵股市上行的因素包括通膨擔憂緩解，美國7月通膨觸頂回落速度快於預期，市場預期聯準會可望減緩升息步伐，帶動市場投資情緒，且就印度市場而言，通膨也已連續三個月回落，此外，近期公布之印度企業財報表現不俗，外資亦有回流態勢，在上述利多因素支持下，帶動印度股市表現。連帶投信發行之印度相關股票基金也繳出亮眼表現，近一月績效全數上漲，且前十強基金報酬都在5%以上。
   

• 從經濟數據來看，印度7月製造業PMI由前月53.9大幅回升至56.4，優於市場預期的53.8，為去年11月以來最佳表現，並已連續13個月維持擴張，其中產出擴張速度更創下9個月最佳，新訂單亦同步增長，整體來看，印度製造業景氣仍延續強勁態勢。在通膨數據方面，印度7月份CPI由前月的7.01%進一步滑落至6.71%，低於市場預期的6.78%，也是連續第三個月下滑，隨著大宗商品價格持續滑落，預期印度通膨壓力可望再進一步獲得緩解。
   
• 從企業獲利來看，依據印度企業發布的展望，在成本壓力逐漸紓緩下，下一季利潤率可望改善，FY23、FY24之企業財報料仍維持雙位數增長，顯示印度企業獲利增長動能依然穩健。
   

• 整體來看，印度市場在基本面與企業獲利面向好，通膨壓力可望進一步舒緩，且接下來第四季也是印度的節慶消費旺季，可望進一步帶動相關產業表現，對於印度後市表現仍不看淡，產業方面，建議可關注具有政策加持的工業基建類股、疫後遞延消費潮持續發酵之耐久財消費類股，以及在人口結構優勢與都市化發展下，剛性需求強勁之房地產類股等等可持續關注。