【潛力收益】雖美國製造業續疲，但服務業景氣仍穩健，支撐美國經濟保有韌性

雖美國製造業續疲，但服務業景氣仍穩健，支撐美國經濟保有韌性

【經理人評論】群益潛力收益多重資產基金

 

• 經濟趨勢面 / 維持軟著陸看法
   

  雖然美國製造業續疲，但服務業景氣仍穩健，支撐美國經濟保有韌性，然聯準會開啟降息循環，利率走低後，美國經濟及股市將重現活力，預期將有利美股中長期表現。
   

• 政策動向面 / 總統大選民調消長，避免重壓單邊
  
  美國總統候選人在醫療保險、能源等議題政策方向差異性大，考量到當前雙方總統大選民調仍膠著，在選股策略上，避免重壓單邊，仍應著重企業獲利基本面。
   
• 產業題材面 :
  
  -大型成長股 / 首選具基本面優勢標的，AI仍為大勢所趨
  
  受企業需求催化，整體雲端產業仍維持高成長潛力，加上AI相關應用陸續出台，投行估計今明兩年將達雙位數成長空間，獲利動能強勁，具有基本面支撐，短線回檔修正反而提供逢低布局的機會。
  
  -降息受惠股 / 降息循環啟動，金融、工業受惠程度大
  
  根據過往降息循環統計，在經濟軟著陸的情況下，較低的利率環境有利於緩解企業債務負擔，並增加投資力道，資訊科技、工業、金融類股受益程度大，同時醫療保健、公用事業等防禦型類股受經濟波動影響較小，在降息週期中亦表現較佳。
  
  基金操作上，短期擬維持當前持股水準，以控管波動性並參與市場行情，並將根據最新一季財報數字及企業展望，進行投組標的汰弱留強；
  
  股票部位：偏重加碼金融、醫藥及必須消費等降息受惠類股
  債券部位：擬增持公債及投資級債，以賺取息收並平衡波動風險
   
• 基金操作策略 / 等待市況趨明 保持穩健配置
  
  基金操作上，等待市場整理結束、方向趨明後，將酌量回補成長性佳的科技股，搭配降息受惠程度高的金融、工業股，以提升投組績效表現，而考量到當前殖利率大多已反映降息預期，預計將保持目前持債水位，以平衡投組波動並作為主要穩健收益來源。
   
• 投資優勢
   

1. GOOD潛力：潛力資產以美股為核心，掌握市場機會，選股邏輯追求穩健，掌握市場長期趨勢，避免短視近利而讓基金曝露於過大的風險中。
2. 固收益：收益資產聚焦股債息雙冠資產ー特別股及高收益債，致力鞏固收益。
3. 顧風險：運用獨家「風險情緒指標」全天候監控並提前預警風險，藉此調整三大資產比重，有效控制波動度，提升投資勝率。且可適度配置公債及投資等級債等避險資產，以平衡波動風險，使投資組合更為完備。