美國經濟延續上行格局,審慎樂觀看待美股
【經理人評論】「群益潛力收益多重資產基金」(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 1月份經理人評論
- 經濟趨勢面 / 美國經濟延續上行格局,審慎樂觀看待美股
美國12月ISM製造業、服務業指數皆反彈上揚,顯示經濟依舊保有韌性,勞動市場方面,雖然最新公布的職缺數增加,不過招聘人數減少、企業裁員保持在較低水準,反映企業仍對未來景氣態度偏正面。然而,儘管川普政策細節尚未公布,但鬆綁監管、降低企業稅率的態度大致上是確定的,對提升企業盈利能力仍有利,因此對於美股後市保持審慎樂觀態度。
- 產業題材面 :
-科技股 / AI+商機多元,主動投資掌握潛在機會:
在CES 2025美國最大國際消費性電子展上,科技巨頭發布多項科技創新亮點,包含支援自駕車與機器人的AI系統、AI超級電腦等,顯示未來將看到更多的AI應用出現,商機多元且具龐大成長潛力,透過主動投資更能精準掌握機會。
-金融股 / 資本市場回暖、殖利率曲轉正,挹注金融股獲利動能:
(1)美經濟強韌削弱了降息預期,並帶動長天期利率上升,驅使殖利率曲線結束倒掛轉正,且在降息放緩、利差擴大之下,對銀行收益成長具正面提振效果。
(2)川普新政可望鬆綁金融監管,有利銀行資金運用、併購活動增溫,並活躍資本市場,為金融產業挹注更多獲利動能,看好金融股表現。
- 基金操作策略 / 逢高減碼股票部位,增加高息債券配置
股票部位聚焦兼顧成長性及政策受惠的科技、金融類股,考慮到美股評價壓力以及政策轉換期,逢高調節漲多個股,同時,在美國經濟強韌的背景下,當前殖利率上行增加高債息券種的吸引力,因此基金增持非投等債配置以提升投組收益力。
- 投資優勢
- GOOD潛力:潛力資產以美股為核心,掌握市場機會,選股邏輯追求穩健,掌握市場長期趨勢,避免短視近利而讓基金曝露於過大的風險中。
- 固收益:收益資產聚焦股債息雙冠資產ー特別股及高收益債,致力鞏固收益。
- 顧風險:運用獨家「風險情緒指標」全天候監控並提前預警風險,藉此調整三大資產比重,有效控制波動度,提升投資勝率。且可適度配置公債及投資等級債等避險資產,以平衡波動風險,使投資組合更為完備。
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