【全民成長/優質】美中在日內瓦會談後顯著調降關稅，市場風險情緒顯著改善

美中在日內瓦會談後顯著調降關稅，市場風險情緒顯著改善

【經理人評論】群益全民成長樂退/優質樂退組合基金 6月基金經理人評論

 

• 市場回顧 
   

  5月份MSCI全球股票指數上漲約6%，主要成熟市場股市同步上漲，其中美股反彈幅度較大，以成長股表現最為突出。2025年Q1企業財報結果顯示獲利表現穩健，高於長期平均水準。然而，美國Q1的GDP呈現負增長，主要因進口大幅增加所致。貿易方面，美英達成解放日後的第一個貿易協議，而美中也在日內瓦會談後顯著調降關稅，顯示最差情境已過去，市場的風險情緒因而顯著改善。
   

• 企業獲利優於預期
  
  美國經濟數據目前維持穩定，企業獲利表現良好，獲利預估下修的走勢已止穩。美中大幅調降關稅後，信心數據也呈現回升的跡象，短期內有助於支撐股市。
   

• 長端利率上行風險
  
  美國眾議院通過「大而美法案」，後續尚待參議院審議。協商過程中引發市場對美國財政赤字的擔憂，可能導致長天期利率有上行風險。
   

• 全民成長樂退經理人操作想法
  
  (1)股票策略：機動性區間調整，減碼歐股、回補美股與台股，提高整體股票水位。
  
  (2)債券策略：偏向防禦性券種、增加非美市場配置，調升新興市場當地貨幣債部位，並維持一定信用債比重。
  
  (3)其他策略：減碼黃金部位、轉移至股票。
   

• 全民優質樂退經理人操作想法
  
  (1)股票策略：機動性區間調整，減碼歐股、回補美股與台股，提高整體股票水位。
  
  (2)債券策略：轉移部份複合債至高收益債、調升新興市場當地貨幣債部位，並維持一定信用債比重。增加可轉債股權性質抵禦匯率影響。
  
  (3)其他策略：減碼黃金部位。
   

• 了解更多：
  
  群益全民成長樂退組合基金(本基金有相當比重投資於持有非投資等級高風險債券之基金且配息來源可能為本金)
  群益全民優質樂退組合基金(本基金有相當比重投資於持有非投資等級高風險債券之基金且配息來源可能為本金)
   
• 投資優勢：
   

1. 風險與報酬兼顧，追求穩中求勝：以風險管控與報酬優化作為投資雙核心，適合退休理財長期投資。
2. 股債平衡布局，降低投組波動：投資標的遍佈全球與新興股債市，避險投資過度集中，達到風險分散效果。
3. 質量化並重，即時監控風險：藉由獨家研發的「風險情緒指標」監控市場情緒，適時調節投組部位。

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 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。