【美國新創】正面財報確立長期成長趨勢不變

【美國新創】正面財報確立長期成長趨勢不變

【經理人評論】群益美國新創亮點基金10月份經理人評論

 

• 總體經濟看法
  
  儘管貿易戰導致全球經濟成長放緩、美國就業市場轉弱，但在各國央行採取寬鬆貨幣政策支撐下，全球經濟仍展現出一定韌性，通膨亦維持穩定。

   

• 美國降息周期預期將延續至明年，為市場估值提供支撐
  
  美國通膨雖仍高於目標值，但在勞動力市場顯示降溫，以及9月CPI略低於預期下，為降息預期提供支撐，市場目前預估今年再降兩碼、明年或續降三碼。

   

• 正面財報確立長期成長趨勢不變，美股投資亮點聚焦
  
  🔹財報季首周超預期，AI資本支出持續上修
  
  第三季財報公布第一周有76%公司超過市場預期，勝過歷史平均的68%及上季的73%。同時，四大雲端服務商資本支出2025年增預估從四個月前的40%大幅提高至60%，反映企業對AI長期成長趨勢信心不減，帶動市場風險偏好回升。
  
  🔹AI需求推升硬碟市場成長
  
  硬碟市場經過十年的高度整合後，已形成三家寡占格局。由於廠商資本支出相對保守，產能擴張幅度有限。然而，AI發展意外帶動對大量且低成本儲存的強勁需求，使硬碟銷售顯著成長，增速更勝於整體數據中心市場。
  
  🔹美國國防支出增加帶動航太維修需求
  
  隨著主要國防廠商公布財報後上調全年展望，且閒置競爭性機隊佔比僅10.2%，相比疫情期間的61.7%顯著下降，帶動飛機維修需求大幅回升，顯示航太與國防族群具長期成長潛力。
   

• 基金操作策略
  
  儘管AI市場短期可能出現波動，但其已成為科技業的軍備競賽，相關硬體產業鏈仍具長期成長動能。基金將採多元布局，並重點配置於科技族群，同時增持受惠於美國國防支出增長的航太類股，以穩健掌握美股輪動下的成長動能。

• 延伸閱讀：群益美國新創亮點基金
   
• 投資優勢
   

1. 聚焦專利數為全球第一之美國市場：從食、衣、住、行、育、樂之民生需求方面著手，擴展至相關保健、材料、建設、品牌、服務、影視等產業。
2. 掌握投資動能，配置最佳投資組合：挑選受惠於具延續性成長、推陳出新能力佳、具創新價值議題之公司