AI需求強勁推升台灣動能，資金寬鬆助攻長線行情

【經理人評論】群益長安基金10月份經理人評論
 

• 全球金融環境：
  
  Fed在9月預防性降息1碼後，總體經濟呈現軟著陸，未來的雙重使命將以「就業」為主，即就業數據的穩定性將優先於抑制通膨，資金趨向寬鬆下，有望引導美國經濟重返「金髮女郎」狀態。
   

• 台灣總經趨勢：
  
  (1) 動能超預期：Q2 GDP概估年增5.06%高於預期的3.46%，主要由AI應用滲透率明顯成長與關稅前「提早拉貨」推動出口所致，而AI相關出口下半年預估仍有33%以上成長，將支撐台灣經濟。
  
  (2) 企業支出增：台積電第三季獲利優於市場預期，今年營收成長目標從25%上修至30%，並提前宣布明年擴大資本支出，顯示AI需求持續強勁，較先前樂觀。
   

• 台股後市看法：
  
  儘管關稅政策帶來短期挑戰，尤其對部分電子產品和傳產造成壓力，不過以AI趨勢和台灣半導體產業的戰略地位，長期的成長動能有望支撐台股增長。此外，全球晶片需求依然強勁，目前未見泡沫跡象，AI產業仍處於高度成長，短線若有修正，不失為加碼機會。
   

• 8月底基金配置：
  
  前五大類股：電子零組件30.5%、半導體25.7%、通信網路9.5%、電腦及週邊設備7.4%、建材營造4.9%。
   

• 基金投資策略：
  
  (1) AI出口快速增加、需求長線成長確定，加上美國因成本與技術依賴，台灣半導體及相關供應鏈在全球仍具不可替代性地位下有望持續受惠，基金看好AI、ASIC、通訊等相關類股。
  
  (2) 非電子類股部分，重視價值成長及配息能力，將聚焦內需、房地產、原物料等族群。
  
   

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• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書或簡式公開說明書。