【美國新創】獲利動能延續，美股短線整理不改中長期趨勢

【美國新創】獲利動能延續，美股短線整理不改中長期趨勢

【經理人評論】群益美國新創亮點基金5月份經理人評論

 

• 近期美股估值受通膨疑慮影響而下滑，指數短線進入回檔整理。10年期美債殖利率走高，加上勞動市場數據趨穩，使市場對二次通膨與降息時程延後的擔憂升溫。
  
  然而，目前企業獲利仍維持強勁成長，AI投資、營運槓桿改善與需求回升持續支撐獲利動能。展望後續，企業獲利預期仍有上修空間。科技股雖短線受估值修正影響，但AI代理帶動新應用市場擴張，中長期成長趨勢仍具支撐。
   

• AI代理驅動新應用，軟硬體需求同步成長
  
  AI代理帶動AI應用進入新階段：隨著token成本持續下滑、硬體效能提升，AI應用的經濟效益逐步改善，企業導入AI代理的投資報酬率可望提升，並進一步拓展應用場景。
  
  軟體產業市場仍具擴張空間：AI代理並未取代軟體商，反而有機會擴大企業軟體市場。高盛預估企業端將成為AI代理token使用量最大的場景；美林亦看好ServiceNow企業流程採用度提升，顯示具企業流程整合能力的軟體公司仍可受惠。
   

• CPU與硬體需求同步升級
  
  AI代理大量運作將推升CPU調度與運算需求，帶動伺服器CPU市場快速成長。AMD預估，伺服器CPU潛在市場年複合成長率將達35%。
   

• 本基金投資策略
  
  基金配置上將適度調整大型科技股比重，並轉向加碼具成長潛力、受惠AI新應用擴散的成長股。投資主軸仍以科技產業為核心，聚焦AI基礎建設、半導體、與光通訊等成長標的，並搭配資本設備、醫藥及金融等產業，以提升投組分散度與彈性。
   

• 延伸閱讀：群益美國新創亮點基金
   
• 投資優勢
   

1. 聚焦專利數為全球第一之美國市場：從食、衣、住、行、育、樂之民生需求方面著手，擴展至相關保健、材料、建設、品牌、服務、影視等產業。
2. 掌握投資動能，配置最佳投資組合：挑選受惠於具延續性成長、推陳出新能力佳、具創新價值議題之公司