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【亞太新趨勢平衡】亞太市場獲利上修、中長期上升趨勢不變
【經理人評論】群益亞太新趨勢平衡基金 5月經理人評論
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市場回顧：
隨著指數穩步攀升，亞太市場獲利預期持續上修，主要動能來自南韓、台灣及A股市場等；其中，資訊科技、工業、能源及原物料等產業獲利增長上修幅度皆達雙位數。目前亞股估值仍處合理水位，短期地緣戰爭風險消弭，第一季企業財報獲利良好，亞太市場基本面強勁，中長期上升趨勢不變。
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AI驅動科技升級，聚焦三大關鍵領域：
記憶體：受AI應用持續擴張帶動，記憶體需求維持強勁，呈現價量齊揚格局；在需求旺盛與短期產能受限下，相關報價走勢可望持續獲得支撐。此外，在DRAM產業中，隨著AI推論中CPU附加率提高、輝達ICMS平台推出，將進一步推升記憶體需求；在NAND產業中，供需逐漸轉佳，利潤率將顯著提升，帶動成長動能延續。
AIDC：在美國AI數據中心算力需求快速提升下，供電穩定度逐漸成為市場焦點，AIDC從單純的耗電大戶變成儲能大戶，進一步推升儲能系統電池成長。以星際之門計畫為例，預計2030前將創造至少7.7GWh的專屬儲能訂單，將進一步推升整體產業規模，並帶動相關企業獲利成長。
儲能電池：在全球電力需求持續成長帶動下，儲能電池出貨量穩步擴張。隨著中國電池製造商在儲能電池產量穩定成長下，目前多數生產線仍處於產能滿載利用狀態，未來市場滲透率將持續攀升。此外，隨著電池材料成本回升，電池價格亦有望逐步築底回穩，帶動供應鏈獲利能力改善。
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基金操作策略：
在區域配置方面，受惠經濟動能回升及AI產業鏈續強，超配東北亞國家；同時低配澳洲、印度與東協市場。在類股配置方面，超配資訊科技、工業、原物料及公用事業；並低配金融類股，以優化整體投資組合的成長動能。
警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。
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