【00997A】獲利動能延續，美股短線整理不改中長期趨勢

獲利動能延續，美股短線整理不改中長期趨勢

【經理人評論】00997A 5月經理人評論

 

• 市場回顧及展望：
  
  獲利動能延續，美股短線整理不改中長期趨勢：
  
  (1). 近期美股估值受通膨疑慮影響而下滑，指數短線進入回檔整理。10年期美債殖利率走高，加上勞動市場數據趨穩，使市場對二次通膨與降息時程延後的擔憂升溫。
  
  (2). 然而，目前企業獲利仍維持強勁成長，AI投資、營運槓桿改善與需求回升持續支撐獲利動能。展望後續，企業獲利預期仍有上修空間。科技股雖短線受估值修正影響，但AI代理帶動新應用市場擴張，中長期成長趨勢仍具支撐。
   

• AI代理驅動新應用，軟硬體需求同步成長：
  
  AI代理帶動AI應用進入新階段：
  
  隨著token成本持續下滑、硬體效能提升，AI應用的經濟效益逐步改善，企業導入AI代理的投資報酬率可望提升，並進一步拓展應用場景。
  
  軟體產業市場仍具擴張空間：
  
  AI代理並未取代軟體商，反而有機會擴大企業軟體市場。高盛預估企業端將成為AI代理token使用量最大的場景；美林亦看好ServiceNow企業流程採用度提升，顯示具企業流程整合能力的軟體公司仍可受惠。
  
  CPU與硬體需求同步升級：
  
  AI代理大量運作將推升CPU調度與運算需求，帶動伺服器CPU市場快速成長。AMD預估，伺服器CPU潛在市場年複合成長率將達35%。
   
• ETF配置：
  
  國家別：美國70.96%、台灣11.90%、日本6.65%、愛爾蘭5.87%
  產業別：科技電子88.08%、資本設備4.14%、原物料2.73%、可選消費0.44%
   

• 未來投資策略
  
  持續看好具成長潛力、受惠AI新應用擴散的受惠標的。投資主軸仍以科技產業為核心，聚焦AI基礎建設、半導體、與光通訊等成長標的，並搭配其他具增長的潛力產業，以追求超額報酬。
   

• 00997A 群益美國增長主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)
  
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• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。