AI獲利推升台股估值 台股資金動能十足

【經理人評論】群益長安基金6月份經理人評論
 

• 市場回顧與看法：
  
  AI獲利推升台股估值，加權指數穩站40,000點關卡，其中台積電估值成長空間仍是推升台股表現的關鍵。外資持續淨匯入新台幣，提供台股大量資金動能。
  
  展望未來，主計處預估台灣2026年出口年增25%，可望帶動半導體、資通訊與電子零組件企獲利持續上修，AI訂單動能將支撐台股上行。NVIDIA GTC更宣示AI推論時代來臨，台股供應鏈進入新一輪AI擴張周期。
   

• Computex AI從算力建置走向實體應用，聚焦四大關鍵領域：
  
  (1) 測試介面及設備：AI晶片結構複雜度大增，隨主流平台由Blackwell轉向Rubin，測試時間、點數皆大幅增加，進一步推升高階探針卡需求。
  
  (2) 先進封裝：AI需求持續推升CoWoS與SOIC產能擴張，其中SOIC受惠CPO、AMD CPU需求增長，以及NVIDIA下一世代AI GPU導入，帶動相關設備中長期訂單展望上修。
  
  (3) PCB/CCL：ASIC晶片需求增長與規格升級，帶動PCB層數及材料規格同步提升，並進一步推升高階CCL、玻纖布與銅箔等材料升級。
  
  (4) 光通訊：AI算力快速發展帶動資料傳輸需求爆發，高頻寬、低延遲與高密度成為數據中心關鍵需求。隨光模組由400G／800G向1.6T演進，產業成長趨勢明確。
   

• 基金配置策略：
  
  在AI與科技產業高成長趨勢帶動下，以電子族群為核心配置。布局方向聚焦AI、ASIC與通訊等具成長動能之主軸，同時適度配置原物料、散裝、內需及房地產相關族群，以兼顧高成長機會與投組穩定性。
   

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• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書或簡式公開說明書。