【優化收益】資金持續流入美股，持續看好後市表現

資金持續流入美股，持續看好後市表現

【經理人評論】群益優化收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 6月經理人評論

 

• 市場回顧及展望：
  
  (1) 從高盛的「投機交易指標」與散戶交易活動等指標來看，歷史上「高估值、高集中度」牛市終結的特徵目前大多尚未出現。而外資對美股的持股比例已從 1995 年僅6% 攀升至目前的18%，近期全球基金正出現「轉向美股」的輪動趨勢，資金行情可期。
  
  (2) 市場聚焦美國經濟發展，因對通膨擔憂，市場預期今年年底升息1碼，公債利率攀升至近年新高。6月FOMC會議，新任聯準會主席對利率政策的態度，成市場焦點。
  
  26Q1企業獲利是過去十年來最強勁的單季增長率之一，即使扣除科技巨頭權值股的強勁增長，S&P 500 核心中位數企業的獲利年增率仍達14%，基本面強勁。算力持續快速增長下，CSP資本支出及相關基礎建設持續成長，帶動相關產業發展，輝達CEO更表示「AI現在是利潤引擎，是GDP引擎」，將對經濟動能挹注動能。而SpaceX將IPO上市，市場聚焦已具商業化基礎的受惠標的，如具備發射能力及太空基建的相關類股。
   

• 基金最新配置：
  
  -成長股52.6%(科技股46.9%、新消費5.7%)
  
  -另類投資21.1%(新基建為主，包含工業17.2%、能源2.7%及可選消費1.2%)
  
  -收益債19.0%(非投等債11.8%、投等債7.2%)
   

• 未來配置想法：
  
  資金持續流入美股，現正處於科技題材、動能投資階段，持續看好後市表現。短期需關注新任Fed主席6月首次例會，貨幣政策立場會否讓鷹派確認。股票資產看好科技軟硬體、美國基建、航太、消費等成長股；債券資產則維持高息策略持續累積優質高息收益。
   

• 投資優勢

1. 創新優化配置策略：運用333比例概念均衡配置在成長股、非投資等級債與基礎建設(另類資產)之多重資產基金。
2. 吸金商機All In One：基金囊括新消費、新科技、低碳基礎建設三大題材，搶賺全球漲價財、創新財及低碳財。
3. 佛系收息NICE神器：基金同步優化收益與資本利得成長潛力，可月月領息創造強勢現金流。

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