【00992A】萬事俱備、只欠東風，台股多頭格局不變

萬事俱備、只欠東風，台股多頭格局不變

【經理人評論】00992A 10月經理人評論

 

• 經理人市場看法：
  
  9月台股呈現高檔震盪，主因美國聯準會升息及 AI 獲利疑慮共振影響；然就目前市場基本面來看，AI 主軸仍明確，台股第二季獲利年增110%，創疫情後最佳表現；另一方面，高價龍頭股歷經前波修正後，市場資金重新洗牌，整體台股市場前景仍偏樂觀。
  
  展望後市，儘管聯準會9月睽違三年首度升息，最新 PCE 數據顯示通膨並未失控，市場升息預期有所降溫；資金面則在歷經修正後，截至9月底融資餘額有所回補且整體槓桿並未出現過熱跡象，後續增量資金能否回流，將成台股行情延續的關鍵。
   

• AI產業投資觀點：
  
  (1) 指標龍頭上修展望，AI 需求強勁：台積電上修全年營收及資本支出展望，CSP 大廠亦持續上修今、明年資本支出。雖然 CSP 自由現金流轉負，一度引發市場疑慮，但從獲利成長與訂單動能來看，AI 資本支出正逐步轉化為實際獲利，顯示整體需求並未出現轉弱跡象。
  
  (2) 半導體補庫存延續，AI 供應鏈多點開花：近期市場對AI題材雖出現雜音，但未來仍將關注營收增速是否持續高於庫存增速，以及台灣出口成長能否延續，以確認上升週期延續。台灣作為本輪亞洲補庫存最大受惠者，供應鏈主軸多點開花，無論需求能見度及規格升級動能上，成長趨勢依然明確。
   

• 00992A 長短線並進，全方位掌握AI科技趨勢
  
  (1)長線趨勢保護：聚焦基本面穩健、具護城河優勢的產業龍頭，掌握AI長期成長動能。
  
  (2)短線題材助攻：觀察AI技術迭代週期，提前卡位題材短線爆發契機。
   

• 基金投資策略：
  
  9月市場在震盪中逐步上攻，基金持續聚焦具業績成長支撐之個股，掌握市場上行過程中的資金輪動機會，投組亦受惠相關個股表現帶動。題材方面，團隊持續關注 AI 伺服器、先進製程、先進封裝與測試、矽光子、PCB／CCL等具實質獲利支撐的產業，全方位掌握台股科技成長契機。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
  
  延伸閱讀：00992A 群益台灣科技創新主動式ETF基金 (本基金之配息來源可能為收益平準金)