【00415A】外資調節+融資賣壓，引發台股震盪加劇

外資調節+融資賣壓，引發台股震盪加劇

 

• 市況說明 / 外資調節+融資賣壓，引發台股震盪加劇
  
  近期AI財報引發擔憂，外加美國期中選舉結果引發市場對AI資料中心發展疑慮，以科技為主的市場同步震盪。統計10/6以來，外資累積賣超逾1.4兆元，加上自營賣超，資金流出壓力沉重；此外，部分個股融資維持率跌破130%，短期融資追繳及斷頭賣壓湧現，使市場出現好壞股票同步下跌的情況，加劇盤勢修正。
   

• 經理人看法 / 短期籌碼面壓力主導，龍頭股長期投資價值仍存
  
  本波修正主要受到資金面與籌碼面影響，美國期中選舉後，市場雖對AI資料中心產生監管疑慮，但從企業競爭角度來看，AI算力布局仍是大型雲端業者維持長期競爭力的必要投資，過度放緩資本支出反而可能錯失AI商業化先機。在AI供應鏈獲利持續成長的背景下，部分龍頭企業經歷股價修正後，評價已逐漸具吸引力。尤其本基金以大型市值AI龍頭為主要布局標的，近期市場下跌期間仍持續獲得資金淨流入，若後續外資及自營商賣壓趨緩、資金重新回流，具基本面支撐的龍頭股有望率先受惠。
   

• 後市觀察重點 / 關注匯率、融資去化及法人動向
  
  面對市場震盪，後續將持續觀察三大指標：
  
  1. 匯率面：台幣匯率與外資動向高度相關，可作為觀察外資流出壓力是否減輕的參考之一。
  
  2. 融資維持率：目前部分個股融資維持率已降至130%以下，籌碼仍需要時間沉澱，待融資賣壓逐步消化，市場回歸理性可能性較大。
  
  3. 籌碼動向：短期因政策不確定性而使資金面較為混亂，未來將觀察成交量能是否回穩，以及外資、自營商等法人動向。
  
  整體而言，短期事件造成近期波動較劇烈，然在AI產業長期需求及企業獲利成長趨勢未變下，基金將持續透過核心龍頭、成長動能及主動選股三大主軸，審慎掌握市場修正帶來的布局機會。
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
  
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