成熟國家陸續降息,資金回流東協股市,提振區域股市表現
【經理人評論】群益東協成長基金
- 市場趨勢分析
7月盤勢 : 近一個月東協股市震盪向上,主要受星、菲律賓等國第二季GDP增速符合預期帶動,綜合來看,區域經濟體內需擴張動能回升情況良好,加上成熟國家陸續降息,資金回流東協股市,皆提振區域股市表現。
展望後市:
(1)在全球需求回暖下,新出口訂單增溫,並帶動東南亞製造業PMI持續維持擴張態勢,提供股市基本面支撐。
(2)多數國家核心CPI落在控制目標區間內,為央行提供降息空間,企業資金成本壓力亦有望紓解,經濟復甦前景漸趨明朗。
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產業焦點
互聯網消費 : 金融服務需求強勁,且大型電商平台調升手續費,相關產業未來獲利具成長潛力。
REIT : 新加坡租金持續上調,加上貨幣政策寬鬆彈性增加,緩解房地產企業資金壓力,財務體質有望改善,有利星國REIT產業評價修復。 - 基金操作策略
截至7月底,基金投資國家分布: 新加坡32.5%、馬來西亞19.7%、印尼18.0%、泰國12.1%、菲律賓9.8%。基金布局以政經局勢穩定的國家,以及獲利能見度高的產業為投資主軸,近期操作上國家別加碼馬來西亞、印尼、菲律賓,減碼泰國;行業別則加碼通訊服務、房地產、工業,減持醫療股。
- 投資優勢
- 投資主軸之東協市場近年來財政體質改革有成,區域國家實質GDP 平均年化呈現正成長,通貨膨脹與利率環境發展穩定。
- 比較東協市場各國受惠於經濟成長之優勢遴選類股配置,並從營運面穩定、成長性較高之產業中,篩選出產業景氣處於成長階段,個股評價較合理之個股進行投資。
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