景氣燈號轉黃藍燈 谷底漸過
- 以巴突發衝突推升地緣政治風險,美國對中國與其他部分國家實施更嚴格的晶片禁令,Fed維持每月縮減600億公債,並持續舉債使得美債價格破底,10年期債券殖利率上衝到5%,政經情勢波動大,而經濟數據強於預期,Fed認為高利率將維持更久,市場擔憂後續經濟是否衰退,多重利空使得台股10月加權指數收在16001.27點,單月下跌352.47點,月線連3黑。
- 籌碼方面外資延續偏空動作,累計10月三大法人合計賣超1,587.7億元,其中外資賣超1,449.2億元,投信買超407.4億元,自營商賣超545.3億元,至於八大公股行庫買超329.5億元,融資小幅退場,日KD落入超賣區,盤勢進入震盪整理。AI受到禁令影響及cowos產能瓶頸使廠商出貨受限,籌碼也仍凌亂,獲利了結賣壓大,為10月跌幅較大族群,汽車因庫存調整與美國UAW罷工也呈現下跌,表現較佳為營運穩定且有高殖利率的電子通路,短期有急單、長線展望正向之IC設計、矽智財,紡織也因客戶回補與財報可期而上漲。
- 以巴衝突、AI禁令、美債殖利率上衝等干擾股市,而通膨壓力趨緩,Fed再度不升息且財政部融資發債規模縮減,財報周獲利也佳,風險仍屬可控,惟11月臨時撥款法案到期後政府關門危機尚在,Fed也未明顯轉鴿,高利率環境將持續壓抑消費與企業資本支出,全球景氣復甦力道不強,加上地緣政治仍有疑慮,股市波動仍難免,台股方面美元/美債殖利率強勢使得外資賣壓沉重,但升息循環將告終,若美國政經漸穩定並搭配國內傳統旺季、總統選舉紅利,資金動能可望回溫,台灣景氣燈號轉黃藍燈,出口、企業獲利翻正,後續廠商庫存回補商機可期待。
- 農曆年前指數具備反彈空間;產業則關注題材熱度高、新產品/規格升級、景氣回升、政策作多概念,美系CSP大廠仍看好AI且2024資本支出續增,加上新平台滲透率提高,伺服器展望樂觀,台積電提到PC、手機已有需求復甦現象,供應鏈已有急單、訂單回補狀況,光通訊400、800G升級趨勢未變,景氣落底後記憶體、被動元件獲利也開始改善,傳產以成衣製鞋客戶訂單回來較快,政策支持的生技、綠能也有布局機會。
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