【日本投資放大鏡】日本國會改選後看法與群益東方盛世基金操作策略
 

• 自民黨選舉大勝，絕對執政階段來臨：
  
  日本於2/8(日)舉行眾議院提前改選，根據最新計票結果，由自民黨(316席)和日本維新會(36席)組成的執政聯盟共獲352席，光是總理高市早苗所屬的自民黨即已獲得超過2/3席次(310席)，顯示日本內閣已進入高市總理絕對執政的階段。
   

• 改選後有利政策推動，日股續漲可期：
  
  日本國會分為參眾兩院，法案需經兩院審查通過，不過由於自民黨聯盟於眾議院席次已過2/3，因此即使法案遭參議院駁回，眾議院過仍可強行通過法案，更有利於高市總理的政見落地。
   

• 群益投信看法：
  
  (1) 自民黨勝選後，市場最大疑慮在於積極的財政政策可能導致日圓貶值，而日銀為了阻貶可能提早升息，因此市場普遍預期下次升息時點將落在7月份。
  
  (2) 然而群益投信認為，因日債多數由日銀、日本金融企業等國內投資人持有，不會因匯率波動而遭遇拋壓，所以短期間的財政擴張不至於造成日債殖利率飆升，且近年來日本公司治理成效卓著，股東權益報酬率(ROE)上升、帳上現金有效利用，以及邁向高科技產業的結構轉型，皆有別於過去依賴日圓貶值才有利於出口及國內經濟的運作模式，由此推論即便日銀升息也無礙於日股續漲。
   

• 群益東方盛世基金操作策略：
  
  日本總理高市早苗高度強調科技自主，並以發展核能及AI、半導體等17項戰略產業為主，減少關鍵礦產對特定國家的依賴，確保供應鏈韌性，因此包括電力設備、IT服務、與AI相關的機械工業等，以及受惠於升息的銀行業等皆為看好族群。
  
  現階段國家配置以日股為主、台韓股為輔，產業方面加碼韓國記憶體族群，以及工業與原物料股 (工業股看好理由為AI帶動光纖與半導體設備需求，原物料股則受惠於銅礦供需持續吃緊)，整體而言以AI為主要佈局方向。
   

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