【大中華雙力】中國央行暗示將推出「適度」貨幣政策，投資人觀望中央後續的出台政策

經濟局勢：

1. 中國自9月下旬針對房地產市場推出降息及調降首付款等刺激政策後，短期確有看到房價及交易量出現回溫，不過從近期統計數據顯示，態勢出現反轉，政策效果難以延續，中國央行日前暗示將推出「適度」的貨幣政策，以達支撐經濟的成效，投資人觀望中央後續的出台政策。

2. 長期公債殖利率主要反映長期經濟成長和通膨的預期，從去年第三季以來，10年期中債殖利率即呈現震盪向下的態勢，除了顯示中國經濟的放緩外，更反映了中國央行在貨幣政策上持續寬鬆的趨勢，期望其可對中國景氣達到扶底，甚至復甦的成效。

投資機會

1. 去年第四季以來，中國互聯網及消費電子企業陸續推出具備AI功能的終端商品，如耳機及眼鏡等，其中AI眼鏡作為視覺感知入口，通過攝像頭的嵌入，實現電腦視覺和人類視覺的結合，且具有便攜性和可交互性，是理想的AI實現商品，未來滲透提升空間大，具投資機會。

2. 在中國續推汽車「以舊換新」政策及中國電動車傾力外銷下，券商調研預估今年汽車總銷量將達6.4%的年增率，其中電動車滲透率將達60%，相關產業鏈可擇強佈局。

3. 中國股市波動大，觀察發現相較於追蹤一般主要股指的ETF，高股息股ETF的含息表現顯示其更具長期投資的吸引力。

12月底基金配置：

🇨🇳A股34.2%、🇹🇼台股28.3%、🇺🇸美股23.8%、🇭🇰港股9.1%；前五大產業為資訊技術53.5%、金融9.8%、公用事業9.5%、可選消費6.9%、通訊服務6.3%

1月預計調整：

區域配置：減碼美股，加碼A股及台股
產業配置：加碼具發展趨勢的科技股，及具高股息特性的金融及公用事業股

未來操作策略：

中國政府加速且加大力度推出經濟刺激政策，範圍涵蓋貨幣、財政、資本市場及產業政策，後續還有財政政策的細節待公布，而市場等待政策落地及刺激成效，股市出現震盪。但看好政策往正確的方向發展，仍觀察實施速度及效果，並期待形成正向的循環，帶來長期復甦。基金主要持有權值股及高股息股，看好科技及成長類股的表現。

投資優勢

【大中華雙力】中國央行暗示將推出「適度」貨幣政策，投資人觀望中央後續的出台政策

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