【美國新創】對等關稅輕放 美股財報與展望優於預期

【美國新創】對等關稅輕放 美股財報與展望優於預期

【經理人評論】群益美國新創亮點基金5月份經理人評論

 

• 4大關鍵看多美股
   
• 關鍵1. 美國仍有相對優勢與領導地位
  
  中美關係從最初的「去風險」走向「脫鉤」，美國財務部長貝森特表示推測為平衡國內壓力，目前雙方皆傾向不願完全脫鉤。
  
  美國在全球貿易中的優勢地位，作為主要消費國，其他國家仍需與其合作。同時美國在談判中可能逐步取得優勢，例如與英國的協議顯示美國即使在貿易逆差的情況下，仍能確保自身利益，並維持10%關稅，顯示美國保護主義傾向。
   
• 關鍵2. 對等關稅輕放、衰退機率降低有望大幅提振股市
  
  川普政府的貿易政策，目標在於製造業回流與減稅，但策略不足引發市場失序。實際上川普也高度關注市場，先前密集發文，顯示焦慮與壓力可能促使他軟化立場。同時川普靈活的特性，願意聽取建議並調整方向。如近期墨西哥、加拿大汽車零件免25%關稅的調整以及與中國貿易談判的進展；美國的期中選舉制度也具有糾正制度足以制衡美國總統現行政策。
   
• 關鍵3. 美股財報與展望優於預期
  
  美股財報季告一段落，Google、微軟、Meta、ServiceNow等科技股財報都優於市場預期。
  
  不僅多數企業並為因應關稅未調整財測，語調更偏向正面；關稅影響在第一季尚未顯現，有可能對於第二季、第三季影響較大。
   
• 關鍵4. 技術面具有強勢訊號
  
  美股近期觸發ZBT指標，顯示強烈的買入動能以及市場轉為樂觀。此指標觸發情況少見但可靠，資金也逐漸從防禦型類股移轉。
   
• 操作策略
  
  4月加碼了成長股，在市場波動且信心不足的環境下，成長股已逐步展現上攻動能。近期反彈後面臨壓力，但中美關稅談判結果可望推動股市突破。 建議持續增加成長股持股，並同時減少防禦型股票，持續關注關稅談判風險，彈性調整投資組合。目前看好AI類股，後續有望加碼工業類股。

• 延伸閱讀：群益美國新創亮點基金
   
• 投資優勢
   

1. 聚焦專利數為全球第一之美國市場：從食、衣、住、行、育、樂之民生需求方面著手，擴展至相關保健、材料、建設、品牌、服務、影視等產業。
2. 掌握投資動能，配置最佳投資組合：挑選受惠於具延續性成長、推陳出新能力佳、具創新價值議題之公司