【優質樂退/成長樂退】美國勞動市場處於趨緩狀態，並未顯著惡化

美國勞動市場處於趨緩狀態，並未顯著惡化

【經理人評論】群益全民優質樂退/成長樂退組合基金(本基金有相當比重投資於持有非投資等級高風險債券之基金且配息來源可能為本金)8月經理人評論

 

• 勞動市場雖疲軟、但並未失衡
  
  6月職缺數降低、7月非農新增就業數僅7.3萬，低於市場預期，且前兩個月數據合計下修25.8萬。數據公布後，市場對9月降息機率的預期攀升至80%以上，然而聯準會主席包威爾於7月FOMC會議表示，目前對勞動市場的觀察更側重失業率，而非新增就業數，故7月失業率為4.2％，仍處歷史相對低位，判斷美國勞動市場處於趨緩狀態，並未顯著惡化。
   

• 市場回顧
  
  通膨表現與關稅早期影響可能顯現，6月CPI年增率為2.7％，為連續五個月低於市場預期，但核心商品價格增速上升至0.2％，部分受關稅影響較大的產品，如家具、家電、影音視聽和玩具等價格均加速上漲。
   

• 美股Q2企業財報表現亮眼
  
  企業獲利優於預期的比重達80.6%(截至8/1)，為2023年第三季以來最高，持續觀察未來市場動向；關稅影響逐漸顯現，市場預估下半年通膨可能轉為上行，美國陸續公布對等關稅稅率，已於8/7正式實施，估計對全球GDP影響約0.3p.p.，其中以墨西哥、加拿大和美國經濟受衝擊程度最高。

   

• 未來聯準會主席人選存在不確定性
  
  理事Kugler預計8/8提前離開聯準會，將給予川普提前布局機會，市場持續關注可能人選。

  
  美國財政部回補TGA帳戶、須留意短期市場流動性 ，財政部將擴大融資回補TGA現金帳戶，導致短期市場流動性稍緊，預計本次帶來的流動性緊縮與長債利率推升效應將低於2023年，預計中長期債券規模維持不變，TGA帳戶現金重建將多以國庫券因應，降低長債供給壓力。
   

• 經理人操作想法
  
  股票策略/ 持續機動區間操作，減碼歐股，並增加美國與新興市場股票比重，維持較高股票配置
  
  債券策略/ 因應匯率轉向，減碼非美比重高的全球債與新興市場當地貨幣債，並增加可轉債配置；存續期間方面，第三季將擇機提高債券部位存續期間
   

• 了解更多：
  
  群益全民優質樂退組合基金(本基金有相當比重投資於持有非投資等級高風險債券之基金且配息來源可能為本金)
  群益全民成長樂退組合基金(本基金有相當比重投資於持有非投資等級高風險債券之基金且配息來源可能為本金)
   
• 投資優勢：
   

1. 風險與報酬兼顧，追求穩中求勝：以風險管控與報酬優化作為投資雙核心，適合退休理財長期投資。
2. 股債平衡布局，降低投組波動：投資標的遍佈全球與新興股債市，避險投資過度集中，達到風險分散效果。
3. 質量化並重，即時監控風險：藉由獨家研發的「風險情緒指標」監控市場情緒，適時調節投組部位。
   
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    警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。