【潛力收益】關稅變數消退，協議內容有望加速資金重回美國

關稅變數消退，協議內容有望加速資金重回美國

【經理人評論】「群益潛力收益多重資產基金」(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 8月份經理人評論

 

• 市況解析｜關稅變數消退，協議內容有望加速資金重回美國:
  
  美國7月非農暴冷，短線壓抑市場情緒，不過就業已達充分水準，放緩可能反映企業人力飽和，而不是經濟轉差。隨著 8 月關稅底定及大而美法案通過，後續對美國消費信心與企業投資動能有望帶來正面助力。雖短期波動難免，但中期經濟與市場仍不看淡。
   

• 投資風向球｜信心、資金、財報齊發力，三大潛力亮點解析
  
  消費者信心回歸，通膨預期回落 /
  
  關稅局勢未見惡化、各國協議陸續出爐，根據美國密西根大學最新調查顯示，消費者信心回升、通膨預期下滑，民眾對經濟與物價前景看法改善

  
  聯準會態度鴿派，降息資金潮可期 /
  
  當前就業市場降溫、通膨未見明顯上行，為聯準會降息提供支撐。根據FedWatch工具，目前市場預期9月降息在即，全年或將降息2–3碼，寬鬆資金潮有望啟動

  
  企業財報多勝預期，科技、工業展望佳 /
  
  (1) 從第二季企業財報結果來看，超過8成企業獲利優於預期，平均優於預期幅度更是達到8.4%，顯示企業獲利仍強韌
  
  (2) 四大CSP資本支出持續加碼，AI投入也逐步反映在業務收入貢獻上，加上川普政府能源政策轉向核電，科技公司AI投資不手軟下，與AI基建相關的工業族群業同步搭上順風車

   

• 基金操作策略 
  
  股票部位 / 增持科技、減碼金融與醫療保健：
  
  維持均衡配置的策略，順應資金流向與強勢族群，加碼科技、減碼金融、醫療保健類股。配置上聚焦美國 AI 科技、工業與公用事業，並適度分散至非美市場約 10% 以降低波動。

  
  債券部位 /  維持持債水位，拉長存續期間：
  
  維持現行債券水位，同時考慮到市場對於降息預期相對樂觀，減碼短債，逐步提升債券部位的存續期間，以迎接降息行情。

  
  
   
• 投資優勢
   

1. GOOD潛力：潛力資產以美股為核心，掌握市場機會，選股邏輯追求穩健，掌握市場長期趨勢，避免短視近利而讓基金曝露於過大的風險中。
2. 固收益：收益資產聚焦股債息雙冠資產ー特別股及高收益債，致力鞏固收益。
3. 顧風險：運用獨家「風險情緒指標」全天候監控並提前預警風險，藉此調整三大資產比重，有效控制波動度，提升投資勝率。且可適度配置公債及投資等級債等避險資產，以平衡波動風險，使投資組合更為完備。
    

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