【潛力收益】財報檢視與政經雜音，短線不排除進入整理

財報檢視與政經雜音，短線不排除進入整理

【經理人評論】「群益潛力收益多重資產基金」(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 10月份經理人評論

 

• 市況解析 / 
  
  儘管政府暫時關門，但在企業財報、產業及政策消息推動下，依舊持續創高，不過川普威脅將裁員聯邦員工，潛在影響仍須留意。近期美中爭議挑起市場紛擾，加上財報季登場且美股漲幅已高，應保持謹慎，留意短線回檔風險。

   

• 投資風向球｜川普三大點金題材主導市場

  
  金融市場 / 美股交易熱度增溫，大型投行獲利同步上揚 :
  川普以股市表現作為執政指標，頻繁釋放利多訊息推升市場情緒，根據美國大型銀行最新財報顯示，投行交易、顧問業務與資產管理齊步增溫，銀行股有望迎來「重估＋成長」雙重催化期。

  
  高科技實力 / 從政策到戰略合作，美國AI產業鏈獲利擴散新局可期 :
  美國政策強推美國製造，希望將AI伺服器、資料中心等關鍵製造業轉移回美國，而為了鞏固合作與資金深度，科技巨頭相互投資，打造AI生態圈，AI資本支出持續擴張，獲利動能正從核心技術向算力、雲端服務與應用層供應鏈全面擴散，涵蓋上中下游，產業成長動能有望加速釋放。

  
  關鍵資源 / 從傳統電力到科技核心，公用事業迎來估值重估潮 : 
  今年以來，公用事業類股打敗大盤的比例居各類股之首，表現尤以能源供給與電網調度兩大族群最為突出。受惠於AI技術推動升級，這些傳統基礎設施正轉型為驅動科技的關鍵要角，獲利動能顯著提升，正式步入黃金成長期。
   

• 基金操作策略 

  
  股票部位 / 局勢震盪汰弱留強，略降持股比重 :
  維持均衡配置的策略，由於股價普遍升至高位且短線雜音紛擾持續，將依據企業財報展望進行投組汰弱留強，配置上仍聚焦美國 AI 通訊服務、工業與金融，並維持10%以內非美區域配置以分散市場風險。

  
  固定收益部位 /  以公債與投等債為主力，加碼黃金避險 :
  維持現行債券水位，同時考慮到降息趨勢持續與市場偏好信用穩健資產，佈局上以公債與投等債為核心債券配置，並加碼黃金作為避險。
   

• 投資優勢

1. GOOD潛力：潛力資產以美股為核心，掌握市場機會，選股邏輯追求穩健，掌握市場長期趨勢，避免短視近利而讓基金曝露於過大的風險中。
2. 固收益：收益資產聚焦股債息雙冠資產ー特別股及高收益債，致力鞏固收益。
3. 顧風險：運用獨家「風險情緒指標」全天候監控並提前預警風險，藉此調整三大資產比重，有效控制波動度，提升投資勝率。且可適度配置公債及投資等級債等避險資產，以平衡波動風險，使投資組合更為完備。
    

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