【優化收益】降息循環啟動，經濟回穩推升多頭氣氛

降息循環啟動，經濟回穩推升多頭氣氛

【經理人評論】群益優化收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 10月經理人評論

 

• 經理人市場看法：
  
  1. 降息循環啟動，經濟回穩推升多頭氣氛： 聯準會9月重啟降息週期，鮑爾表示儘管就業市場疲軟，美國經濟仍具韌性。隨著關稅衝擊緩解、通膨回穩，市場預期年內仍有2碼降息空間。歷史經驗顯示，若經濟持續成長不陷入衰退，美股在此類降息循環中多維持正報酬，預期多頭行情可望延續。
  
  2. 政策動能升溫，稀土與核能族群成市場焦點： 中國於10/9宣布管制稀土出口，川普隨後揚言提高中國關稅100%，使中美貿易緊張升溫，稀土作為關鍵戰略資源再度成為談判籌碼，美國政府亦加快本土稀土供應鏈布局並入股相關企業，以降低對中依賴，推升稀土概念股表現。同時，資料中心與電動車推升電力需求，高盛預估美國2030年將出現約82GW電力缺口，能源部因此啟動「電力加速計畫」，投入資金與技術加速大型發電建設，並擴大鈾戰略儲備以強化能源安全，帶動核能與電力基建族群同步受惠。
  
  3. 第3季企業財報持續上修，獲利動能有望推升漲勢： 目前標普500指數第3季EPS預估年增約6%，並持續上修中。值得注意的是，七巨頭預期EPS年增約14%，遠低於過去四季平均30%的高增幅。不過歷史經驗顯示市場往往低估實際財報表現，過去三年中，季EPS超預期幅度中位數達+8%。隨企業獲利持續上修，預期將帶動股市漲勢擴散。
   

   

•  基金投資策略 
  
  股票配置：考量降息循環重啟將帶動資金回流與企業獲利上修，增持科技股比重，並持續看好 AI 應用、美國製造基建題材以及航太族群。
  
  債券配置：在企業獲利動能改善、違約率維持低檔的背景下，適度配置投資級債與非投資級債，將投組存續期間維持在中天期，有助平衡風險並提升投組收益表現。
   

• 投資優勢

1. 創新優化配置策略：運用333比例概念均衡配置在成長股、非投資等級債與基礎建設(另類資產)之多重資產基金。
2. 吸金商機All In One：基金囊括新消費、新科技、低碳基礎建設三大題材，搶賺全球漲價財、創新財及低碳財。
3. 佛系收息NICE神器：基金同步優化收益與資本利得成長潛力，可月月領息創造強勢現金流。

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