【創新科技】資金水位仍處高檔 關注電力、散熱與高速傳輸族群

資金水位仍處高檔 關注電力、散熱與高速傳輸族群

【經理人評論】群益創新科技基金 1月基金經理人評論

 

• 經理人市場看法：
  
  展望2026年，AI仍是市場關注的核心投資主題，但焦點已明顯從大型CSP廠商，逐步轉向支撐AI運算擴張的能源與基礎設施供應鏈，顯示市場正由「算力核心」轉向「算力底層支撐」的結構性轉變；
  
  台灣整體資金水位仍處於高檔，市場流動性充裕且資金動能活絡，對股市形成有力支撐。在台積電法說釋出正向資本支出展望及獲利優於預期的利多訊號後，進一步強化市場信心，台股後市維持相對樂觀的看法。
   

• AI產業展望：
  
  (1) 「雙寬鬆」挹注資金動能：在降息循環啟動並搭配擴表政策下，財政與貨幣政策同步轉向寬鬆，資金偏好回流成長型資產。在流動性改善與資金成本下降的雙重支撐下，科技股評價具備再擴張空間，有助於延續去年的強勢表現，特別是具備長期成長敘事與資本支出能見度的AI族群；
  
  (2) AI投資擴散：隨著AI伺服器平台將更迭至新一代Vera Rubin架構，單機功耗與系統密度明顯提升，使投資重點由運算核心外溢至電力供應、散熱管理與高速資料傳輸等關鍵環節，成為新一輪具備結構性成長潛力的投資主軸；
  
  (3) AI應用落地：今年為實體AI加速商業化的關鍵節點，由概念驅動，轉為以企業實際部署與設備訂單量作為主要評價依據。台灣在半導體製程、IC設計、伺服器與關鍵零組件等領域具備完整供應鏈，隨實體AI應用場景擴散，受惠範圍將由單點放量轉為多點開花。

   

• 12月底基金配置：
  
  前五大類股：半導體業35.0%、電子零組件26.1%、其他電子14.4%、電腦及週邊9.9%、通信網路4.8%。

   

• 基金投資策略
  
  電子類股當中重點關注電力、散熱與高速傳輸三大領域，將持續看好掌握技術優勢、毛利結構穩定且有AI成⾧題材支撐的標的。若盤勢出現拉回，屬短期技術性修正，反而提供中長線布局的良好進場時點。考量趨勢未變與波動風險可控，年前操作以續抱持股為主。
   

• 投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。詳細資訊請參考群益投信官網。
  
  群益創新科技基金