【優化收益】地緣政治升溫，回檔為布局機會

地緣政治升溫，回檔為布局機會

【經理人評論】群益優化收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 3月經理人評論

 

• 經理人市場看法

  
  (1)地緣政治升溫，回檔為布局機會：
  
  近期全球股債市震盪整理。歷史經驗顯示，地緣政治衝擊多為短期雜音，股市常「先跌後漲」，回檔反而提供分批布局機會。
  
  (2)降息趨勢未變，時間可能延後：
  
  戰事與油價上升可能延後降息時點，然而美國非農就業數據轉弱，報告顯示Fed降息循環仍未結束，待新主席上任後重啟降息之路。
  
  (3)通膨與金融風險可控：
  
  美國為能源淨出口國，能源價格上升對經濟衝擊有限，反而對能源產業形成利多。私募基金贖回壓力，因先前Fed的購債政策有望緩和資金壓力，而避免連鎖效應。
  
  (4)市場分化加劇，主動選股成關鍵：
  
  目前市場離散度處於高檔，產業與個股表現差異大。部分產業因AI替代恐慌出現錯殺，未來有望隨情緒修復而反彈。

   

• 近期美股趨勢看法

  
  AI與科技硬體需求強勁：
  
  AI進入高速成長期，CSP資本支出預估達7,430億美元、年增81%。AI代理人推動多工需求，且CPU與DRAM供需仍有30–40%缺口，使供應鏈持續受惠。
  
  工業與基建景氣回升：
  
  AI基建投資與景氣回溫帶動ISM指數升至2022年高點，顯示商業循環加速，工業類股未來表現可期。消費動能回溫/退稅政策的資金挹注有利於支撐消費，2026年美國零售銷售成長率可望達4.5%，服飾、汽車與家電具成長潛力。

   

• 基金投資策略 
  
  股票配置：
  
  加碼受惠AI與景氣復甦的工業股，並布局美國製造政策相關的國防航太產業，分散原先過度集中於科技股的風險。整體看好美股，聚焦AI科技、基建、航太、金融與消費等成長產業。
  
  債券配置：
  
  在信用基本面穩健、違約率低的環境下，以投等債與非投等債作為核心配置，平衡風險並提升收益。
   

• 投資優勢

1. 創新優化配置策略：運用333比例概念均衡配置在成長股、非投資等級債與基礎建設(另類資產)之多重資產基金。
2. 吸金商機All In One：基金囊括新消費、新科技、低碳基礎建設三大題材，搶賺全球漲價財、創新財及低碳財。
3. 佛系收息NICE神器：基金同步優化收益與資本利得成長潛力，可月月領息創造強勢現金流。

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