台股企業獲利有望成長20% 帶動大盤延續多頭格局

【經理人評論】群益長安基金4月份經理人評論
 

• 市場回顧與看法：
  
  儘管中東戰事的不確定性仍存，使得油價短期間主導市場多空情緒，不過後續影響預期將逐漸減輕。產業面上，輝達於GTC大會上修全球算力需求，顯示AI基建仍處高度成長階段，成長動能持續擴張，隨著算力規格升級，台灣企業在關鍵供應鏈中的優勢地位更加鞏固，預估台股2026年企業獲利有望成長20%，帶動大盤延續多頭格局。

   

• 地緣影響：
  
  市場持續關注戰事是否進一步推升油價與通膨壓力。從歷史經驗來看，當前股市修正幅度已大致反映油價上漲風險，加上美國經濟仍具韌性，整體影響相對可控。此外，在期中選舉考量下，政策面傾向降低衝突，亦有助於緩解市場不確定性。

   

• AI產業展望：
  
  AI資本支出持續擴大，帶動算力與基礎建設需求穩健成長，同時資金開始轉向關鍵零組件，包括測試、記憶體、PCB、光通訊等，產業也正從單純運算走向實際落地應用。隨著AI逐步融入各類場景、商業化變現能力持續提升，產業將由投資導向轉為獲利釋放階段，整體成長動能延續。

   

• 資金面動能：
  
  台股仍是配置首選，AI帶動出口與投資動能持續上修，且主計處大幅上調今年經濟成長率，加上國內超額儲蓄突破5兆元，資金有望持續流入股市與ETF，支撐內資循環行情。而外資過去兩年雖大幅賣超，但資金仍維持淨匯入水位，一旦轉為回補買盤，將進一步挹注市場動能，推動台股續揚。

   

• 基金配置策略：
  
  配置以電子族群為核心，主軸集中於AI、ASIC及通訊相關族群，適度搭配原物料及散裝等傳產族群，在掌握AI長期成長機會的同時，兼顧產業分散與投組穩定性。展望後市，台股短期內或受地緣政治動盪影響，然在AI需求持續擴張帶動下，中長期基本面仍具支撐，因此維持偏多看法。
   

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• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書或簡式公開說明書。