【美國新創】美國經濟展現韌性 聚焦AI供應鏈關鍵機會

【美國新創】美國經濟展現韌性 聚焦AI供應鏈關鍵機會

【經理人評論】群益美國新創亮點基金4月份經理人評論

 

• 市場震盪加劇，科技主軸具支撐
  
  受中東地緣政治衝突升溫影響，油價波動加劇，美股四大指數表現震盪；然而隨後指數陸續站回均線，費半指數反彈力道更為強勁，顯示資金並未撤出科技主軸，而是於波動中進行結構性調整。整體而言，市場短線雖受事件干擾，但基本面仍維持穩健。
   

• 美國經濟韌性仍具，近期股市有望好轉
  
  儘管地緣政治風險仍為短期變數，但美國經濟展現韌性，經濟成長有望優於去年。同時，各國央行受可能通膨影響利率路徑可能較高，美元與美元資產可望逐漸增加青睞。長期成長股近期經歷估值大幅修正為10年來低點，若未來戰事緩和，評價有望回升。
   

• 聚焦AI供應鏈關鍵稀缺布局機會
  
  在AI產業持續成長下，布局重心轉向具稀缺性的關鍵零組件，包括記憶體與硬碟、光通訊及電子零組件等領域，並輔以軟體與能源相關標的，以兼顧成長動能與投組多元配置。
  
  (1)硬碟產業相對記憶體受惠於產能未擴充與需求快速成長，具備較佳定價能力，同時估值尚處低位。
  
  (2)光通訊則因高速傳輸需求提升，成為AI發展的重要瓶頸，其中又以矽光子領域成長最快，整體長期成長空間明確。
   

• 展望後市，成長動能依舊
  
  半導體資本支出部分前景能見度明顯提升，記憶體領域「資本支出佔營收的比例」仍偏低，反映未來投資金額仍有上調空間。企業獲利方面，AI相關族群持續扮演主要成長動能來源，預計將推動第一季標普500指數超過60%的EPS成長。

• 延伸閱讀：群益美國新創亮點基金
   
• 投資優勢
   

1. 聚焦專利數為全球第一之美國市場：從食、衣、住、行、育、樂之民生需求方面著手，擴展至相關保健、材料、建設、品牌、服務、影視等產業。
2. 掌握投資動能，配置最佳投資組合：挑選受惠於具延續性成長、推陳出新能力佳、具創新價值議題之公司