【優化收益】科技股處於歷史性超跌，長期投資買點浮現

科技股處於歷史性超跌，長期投資買點浮現

【經理人評論】群益優化收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 4月經理人評論

 

• 經理人市場看法

  (1)科技股處於歷史性超跌，長期投資買點浮現 : 
  
  受戰事衝擊影響，估值下滑幅度達17%，然盈餘成長並未停滯並與股價走勢罕見呈現背離，加上底部加碼的力道相當強勁，衝突至今資訊科技類股表現已然跌深反彈，在先前對AI泡沫的疑慮明顯降溫下，評價低點的科技股適合逢低布局；
  
  (2)景氣挺過戰爭衝擊，停滯性通膨擔憂消退 : 
  
  製造業指數延續上行趨勢，非農就業人數因教育與醫療保健產業罷工結束而顯著優於預期，失業率亦小幅下修。儘管美伊衝突帶來經濟放緩壓力，然就目前數據觀察，實質影響仍屬有限；同時，聯準會主席亦明確淡化市場對停滯性通膨的疑慮，油價對核心通膨影響較小，今明兩年各降息一碼的預期仍具支撐。

   

• 美股趨勢看法
  
  🎯軟體產業 / 評價便宜，尋找AI錯殺個股
  
  受到AI不斷推陳出新影響，軟體產業評價縮減至大盤水準，若後續財報顯示AI對獲利的負面影響低於市場預期，或轉為成長動能，將帶動估值修復空間；
  
  🎯太空類股 / 聚焦具商業化基礎的SpaceX相關類股
  
  由於SpaceX IPO供散戶參與空間明顯高於美國平均配額，預期其上市題材將有效放大市場關注度與資金動能，進而帶動商業太空產業鏈的評價表現；
  
  🎯能源產業 / 油價仍將處於偏高水位
  
  因戰爭期間部分原油基礎設施遭到損毀，而修復期須達數年；在能源自主意識抬頭之際，能源服務產業可望受惠。隨著AI發展對電力與基礎建設需求持續攀升，能源類股亦逐漸被視為關鍵基礎設施。
   

• 基金投資策略
  
  股票配置：科技股超配比重低，尋找遭AI錯殺的軟硬體科技類股，後續仍具加碼空間。整體仍看好美股表現，聚焦科技、美國基建、消費與航太等長線主題。
  
  債券配置：在企業獲利動能改善、違約率維持低檔的環境下，基金持續以投資級與非投資級債券為主要配置，維持高息策略以平衡風險並提升收益表現。
   

• 投資優勢

1. 創新優化配置策略：運用333比例概念均衡配置在成長股、非投資等級債與基礎建設(另類資產)之多重資產基金。
2. 吸金商機All In One：基金囊括新消費、新科技、低碳基礎建設三大題材，搶賺全球漲價財、創新財及低碳財。
3. 佛系收息NICE神器：基金同步優化收益與資本利得成長潛力，可月月領息創造強勢現金流。

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