【00997A】美國經濟仍具韌性，股市多頭可期

美國經濟仍具韌性，股市多頭可期

【經理人評論】00997A 4月經理人評論

 

• 市場回顧及展望：
  
  (1).美伊衝突令美股震盪，惟科技主軸仍具支撐
  
  受中東地緣政治衝突升溫影響，油價波動加劇，美股四大指數表現震盪；然而隨後指數陸續站回均線，費半指數反彈力道更為強勁，顯示資金並未撤出科技主軸，而是於波動中進行結構性調整。整體而言，市場短線雖受事件干擾，但基本面仍維持穩健。
  
  (2).美國經濟仍具韌性，股市多頭可期
  
  儘管地緣政治風險仍為短期變數，但美國經濟展現韌性，經濟成長有望優於去年。同時，各國央行受可能通膨影響利率路徑可能較高，美元與美元資產可望逐漸增加青睞。長期成長股近期經歷估值大幅修正至10年來低點，若未來戰事緩和，評價吸引力將吸引資金回補。
   

• 投資機會：
  
  半導體資本支出部分前景能見度明顯提升，記憶體領域「資本支出佔營收的比例」仍偏低，反映未來投資金額仍有上調空間；另外，硬碟產業相對記憶體受惠於產能未擴充與需求快速成長，具備較佳定價能力，同時估值尚處低位；而光通訊則因高速傳輸需求提升，成為AI發展的重要瓶頸，其中又以矽光子領域成長最快，整體長期成長空間明確。
  
   
• ETF配置(截至4/10)：
  
  國家配置：美國80.8%、日本6.3%、台灣4.4%
  產業配置：科技83.5%、工業7.0%、可選消費1.1%
   

• 未來投資策略
  
  在AI產業持續成長下，布局重心轉向具稀缺性的關鍵零組件，包括記憶體與硬碟、光通訊及電子零組件等領域，並輔以軟體、電力及航太相關標的，以兼顧成長動能與投組多元配置。
   

• 00997A 群益美國增長主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)
  
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• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。