【優化收益】AI題材持續助功，政策紅利可望支撐景氣

AI題材持續助功，政策紅利可望支撐景氣

【經理人評論】群益優化收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 5月經理人評論

 

• 市場回顧及展望：
  
  (1) AI題材助功下，美股持續創新高。雖美伊對峙未落幕，在戰事強度暫時和緩下，3月底美股觸底反彈。
  
  (2) 4月製造/服務業動能呈現放緩，供應鏈受阻成隱憂，惟景氣仍處擴張趨勢。就業則較預期強勁，有利消費。
  
  由於未來12個月預估盈餘成長超過20%、獲利循環轉趨向上，加上預期聯準會今年稍晚將會降息，機構法人認為2026年的報酬表現可能會強於歷史先例所暗示的水平。AI從模型建立轉向代理應用，推動算力需求爆發，加上成本年年下降，將有助大型CSP利潤提升。目前持續看好AI領頭企業及相關基建供應鏈；而SpaceX將IPO上市，市場聚焦已具商業化基礎的受惠標的，如具備發射能力及太空基建的相關類股。
   

• 基金最新配置：
  
  成長股36.3%(科技股34.7%、核心消費1.6%)；
  
  另類投資36.3%(新基建為主，包含工業28.4%、公用事業3.6%、原物料2.9%及可選消費1.3%)；
  
  收益債25.9%(非投等債11.7%、投等債9.6%)
   

• 未來配置想法：
  
  短期美伊衝突雖仍具影響，惟中長期影響有限，美國減稅效應及期中選舉有望提供政策紅利，支撐景氣，加上市場仍期待Fed新任主席採用中性偏鴿立場，將有利金融資產表現。配置上看好AI及其供應鏈、太空/航太題材、機器人自駕車及評價吸引力浮現的應用軟體類股。
   

• 投資優勢

1. 創新優化配置策略：運用333比例概念均衡配置在成長股、非投資等級債與基礎建設(另類資產)之多重資產基金。
2. 吸金商機All In One：基金囊括新消費、新科技、低碳基礎建設三大題材，搶賺全球漲價財、創新財及低碳財。
3. 佛系收息NICE神器：基金同步優化收益與資本利得成長潛力，可月月領息創造強勢現金流。

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