【優先順位】地緣政治風險 非投資等級債收益優勢仍具支撐

【優先順位】地緣政治風險 非投資等級債收益優勢仍具支撐

【經理人評論】群益全球優先順位非投資等級債券基金(本基金配息來源可能為本金) 5月經理人評論

 

• 地緣政治干擾下，非投資等級債收益優勢仍具支撐
  
  近期美國經濟呈現「成長具韌性、通膨仍偏高」的格局。AI投資持續支撐企業資本支出，製造業PMI回升，就業市場亦保持穩定，降低市場對經濟衰退的擔憂。
  
  雖中東局勢推升油價，帶動通膨壓力升溫，聯準會降息預期因此延後，短期市場波動仍可能存在。然而整體來看，美國經濟尚具支撐，企業獲利動能轉強，有助市場基本面維持穩定。
   

• 非投資等級債強勢反彈，配置價值持續浮現
  
  隨地緣政治風險趨緩，債券市場投資信心逐步回溫，並重回上漲趨勢。其中，全球非投資等級債反彈幅度較為明顯，信用利差亦逐步收斂。雖然短期仍需留意油價與通膨變數，但在企業獲利轉強、信用基本面穩定，以及收益率仍具吸引力的支撐下，非投資等級債配置價值仍值得關注。
   

• 基金操作策略
  
  非投資等級債市基本面仍維持穩定，技術面資金動能亦逐步回溫，惟中東衝突尚未完全落幕，短期市場仍可能出現波動。基金操作上將維持審慎選債，聚焦現金流穩定，且受能源成本上升與原物料短缺影響較小之發行人，同時靈活進行匯率避險，以降低市場波動對投組的影響。
   
• 延伸閱讀
  -https://www.capitalfund.com.tw/fund/detail/158