【00997A】AI基礎建設進入超級週期，美科技股領漲動能有望延續

AI基礎建設進入超級週期，美科技股領漲動能有望延續

【經理人評論】00997A 6月經理人評論

 

• 市場回顧及展望：
  
  AI基礎建設進入超級週期，美科技股領漲動能有望延續：
  
  (1). 近期美股受到聯準會政策立場轉趨鷹派影響，市場對通膨與利率路徑重新定價，使科技股短線波動加劇。然而，美國經濟基本面仍具韌性，製造業維持擴張，企業獲利動能穩健。
  
  (2). 隨著美伊和談出現進展、油價回落，市場對能源通膨的擔憂亦有所緩解。整體而言，AI驅動的企業資本支出與獲利成長趨勢未變，美股中長期多頭格局仍具支撐。
   

• AI基礎建設進入超級週期，投資機會由晶片擴散至供應鏈：
  
  AI應用快速普及，帶動全球雲端服務供應商持續擴大資本支出，市場預估主要CSP業者2026年資本支出將大幅成長，為半導體設備市場帶來龐大的上行空間。隨著AI伺服器運算能力提升，機櫃耗電量大幅增加，推動800V高壓供電架構升級，帶動類比IC使用數量快速成長。
  
  此外，新一代AI平台升級亦帶動PCB、MLCC需求增加，半導體設備產業獲利能力同步改善，顯示AI投資正由GPU與晶片擴散至整體供應鏈。整體而言，AI基礎建設正邁入新一輪擴張週期，相關產業可望持續受惠。
   
• ETF配置：
  
  區域：美國69.5%、台灣9.7%、日本7.6%
  產業：科技79.5%、資本設備4.9%、電子零組件4.4%、半導體3.3%及通信網路2.0%
   

• 未來投資策略
  
  雖然部分AI龍頭評價已高於歷史平均，但企業獲利成長速度仍快於估值擴張速度，基本面支撐依然穩固。短期若因利率或總體經濟因素出現回檔，可視為布局機會。整體而言，AI仍是未來數年最具確定性的成長趨勢，建議維持偏多配置，優先選擇具技術領先地位、客戶基礎穩固及獲利能見度高的企業。
   

• 00997A 群益美國增長主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)
  
  聚焦AI科技美股七巨頭：標配現任美股霸主
  投資NASDAQ概念增長股：掌握強勢成長機會
  精選潛力增長股：不受限科技 廣納未來贏家主題
   

• 警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。